这个表是《Stock for the long run》的作者,沃顿商学院西格尔教授最著名的工作,他比较了1美元投资在各类资产长达200年的收益情况,而且这是剔除了通货膨胀率后的数据。看最下面的那条线,年化收益率是负的,1美元终成可怜的0.05。
绕了这么半天,回到最初的问题:钱是财富吗?
在如此高的贬值速率下,现在的钱已经不再适合看做财富。它只是一个交换媒介,是一种工具。钱用来购买我们日常生活用品,用来作为各种资产的交换媒介。在现代社会,增值速度能够跑赢通货膨胀率的资产,才有资格被称作财富。这类东西,第二可能是房产,第一应该是股权。
有人会说关于房产和现金这事早就看明白了,房子升值钱贬值,这篇文章看半天没啥新鲜的。在房产和现金面前,确实大部分人都能分清哪个是工具,哪个是财富。
所以我真正想说的是最后这段现金和股权的关系。
逐步变化的认识
前些年有了在股市这个场子赚钱的能力后,曾经有段时期我有一种感受:把钱放在股市比把钱放在银行安全。因为股市能赚钱,放在银行却在贬值。但那时的我还局限在这样的思维模式里:去股市,赚钱。
这个世界上,绝大部分人,玩股票,是为了赚:钱。在这个关系中,股票是工具,钱是目的是财富。
后来,经过上面说的那一大通东西,我意识到,反了。钱是工具,股权才是财富。
这种观念上的转变对我的影响极其巨大,就如同想通了时间是什么,人死后去哪这样的问题一样。虽然只有短短的十个字,但就像巴菲特遇到了芒格,猩猩变成了人。那天和朋友聊天,我说这些年最重要的人生经验就是,不要持有现金。
经历认识的转变后,我终于能又站到一个更远更高的视角审视自己,审视市场的波动,审视周围发生的一切,我感到这些对我无比重要。现在把这些想法写下来,希望对看到的人能有一点点帮助。