上周A股缩量盘整，主要指数有所调整，上证指数、沪深300、创业板指分别下跌0.07%、0.60%、0.74%，资金仍以防守板块为主，煤炭、公用事业等防御板块涨幅居前。转债市场整体估值有所回升，中证转债指数逆势上涨0.06%，转债市场成交活跃度来到近年高点，周平均成交额865亿元，周五转债成交额达到千亿以上。尽管市场短期受经济数据、地缘风险等担忧压制，但A股估值或已计入相对充分的底部预期，市场底部上移的判断不变，后续建议关注各地政策细则的落地及高频数据的回暖情况，同时继续关注科技板块的低吸机会以及景气边际改善的方向