上周是2024年第一周，权益市场连续下行，上证指数、沪深300、创业板指分别下跌1.54%、2.97%、6.12%，周日均成交额较去年底有所回升，至7500亿元左右，北向资金单周净流出约55亿元。可转债相对抗跌性较好，中证转债在上周第一个交易日逆势上涨，后跟随权益持续下行收于387.67点，周跌幅0.8%。四季度以来的权益市场调整主要反映年底机构投资者调仓的压力、外资持续流出等资金面因素，与修复中的经济基本面有所背离，部分资质较好的个券已经明显超跌。随着流动性的持续释放，对经济刺激政策的效应不断累积，以及市场整体股价经过过去几年的调整，估值已经显示较大的吸引力，我们预计一季度将迎来较好的反弹机会，可转债估值有望得到修复。建议选择新能源、地产产业链等股价处于底部、超跌板块的可转债参与市场的反弹，另外关注转股价下修带来的博弈机会。