当下我们的信贷周期大概率已经处于最低点。底部是到了，但是否会马上开启反弹这个还要做持续的观察。
现在我们的问题在哪里？在于需要大量进口的生产原物料持续维持在高位，国内CPI消费者物价指数又起不来。PPI和CPI的剪刀差扩大，代表着下游的需求不佳，生产者的成本无法转嫁到消费端，价格上涨从上游至下游传导不顺畅，通货膨胀起不来。
国外呢？美元海啸般的超发引起了生产原物料大宗商品的暴涨，让土澳这种原物料出口国赚得盆满钵满。而疫情控制最好的我们，原本依仗着全球其他国家制造业纷纷瘫痪的良机，本是可以发大财的。
可奈何我们没有大宗商品的定价权，国内的制造商却不争气地内耗，工业产成品互相竞争杀价。
这就造成了原本因为疯狂印钞，从而引发恶性通货膨胀的老美，把本该发生在其国内的恶性通胀，当中的相当一部分转移到了上游去了。造成大漂亮国现在竟然还能够苟延残喘下去。
那么这个时候想要提高竞争力，提升工业产成品的价格，就只有从供需关系入手了。这就有了这两天我们看到的拉闸限电，主动逼这帮不争气的国内的出口制造商减产了。
减产之后，有几大好处：其一，我们这里的需求端减少之后，国际原物料大宗商品的价格就会趋于稳定，进口端的压力骤减。
其二，因为供需关系的影响，我们的制造业产成品的价格可以大幅上涨，提升了商品品牌价值的同时，钱还没有比之前少赚。
其三，这也是最重要的一点，我们通过主动减产，把这轮海啸般的通货膨胀浪潮留在美国国内。让老美自己为自己超发滥印的美元买单。要知道因为疫情的影响，全球有竞争力的制造业大国现在只此一家，其他的都吊着吊瓶躺下了。在缺少实物商品的支撑下，我倒要看看如此滥发的美元崩不崩溃。
这个千载难逢的良机是一定要抓住的，美国的独大说白了就是军事霸权和金融霸权。美国主要的出口产品就是美元和美债，这两个金融产品，美国都是以印刷成本而不是交易价来统计的。
今后，老美想要我们优质的商品，就请用等价的商品、技术来交换。而不是用那日益贬值的绿纸。
综上所述，我们可以看到当下的经济形势、国际局势诡谲变幻。但可以预计的是，随着信贷周期的反转，以及今后人民币将会持续缓步升值。现在阶段产业链利润的中枢，随着限产动作的进行，也将慢慢从上游开始往中游和下游转移。
那么我们投资者的选股策略，也应该从上游的资源类企业，例如煤炭、钢铁、有色金属等。慢慢转移到中下游的制造业、服务业的企业中来。例如：金融、地产、造纸、航空运输等板块。