今天看到一个视频觉得还蛮有意思的,讲的是一个山东老丈人的几个女婿去拜访他。大女婿说“我在私企上班,月薪8000元。”,老丈人不屑哼了一声“街溜子”;二女婿说“我是个体户,一个月赚1.5万”,老丈人还是说“街溜子”;三女婿说“我是网络主播,一个月赚3万”,老丈人还是说“街溜子”;最后,四女婿说“我是公务员,月薪3500”,老丈人说“贤婿啊”。
考虑一下我们同样方法去选股,价值投资者通常认为买股票就是买公司,股票是公司所有权的一部分。我们不是说山东老丈人的想法一定是对的,但是我们可以考虑把公司看做是人,我们更愿意选择稳定、可以持续赚钱的人。
大家都知道,股票的市值等于公司的净利润乘以市盈率,但是很多人会困惑为什么很多公司明明利润很好,市盈率很低,为什么股价就是不涨。这里就要把利润和利润能力区别开,利润看的是以前的业绩,过往赚到的钱,不代表未来能赚到的钱。
上面说到的三女婿,做主播一个月赚3万,这是他之前赚到的,但是主播这个行业竞争很激烈,要维持现有的流量,必须不断创新,甚至花很多钱去购买流量,一旦出现风险,别说赚3万,大亏也是有可能。相反四女婿虽然月薪3500,但是公务员属于体制内,进出门槛都很高,几乎没有职业风险,并且工资基本上会随着国家经济发展同步上涨,属于稳定盈利,3500就可以看做是四女婿的利润能力,而3万不能看做是三女婿的利润能力,如果把3万当成三女婿的利润能力,乘以市盈率去购买,那可不就变成了业绩很好,但是股价跌跌不休了嘛,股市里典型的周期股就是这样的。
其实股市也是生活的一部分,中国几千年来,老祖宗总结了无数生活的智慧,如果把这些智慧运用到股市里,其实是一样的道理,但是大多数人往往只看到股价起起落落,随着股价涨跌,频繁而又草率的决策,殊不知一叶障目不见泰山。$贵州茅台(SH600519)$ $洋河股份(SZ002304)$ $天齐锂业(SZ002466)$