$正威新材(SZ002201)$
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自2008年正威首次跻身中国500强企业以来，其业绩就如同坐上火箭，以每年翻一番的惊人速度增长，从一个年营收不足百亿的小企业一跃成为巨人，并最终跨入世界500强行列。
　　对于这样一家行业龙头外界知之甚少。
　　靠铜材加工发迹
　　在正威的官方表述中，如果不是其创始人及其实际控制人王文银极具战略眼光地斥巨资投资安徽铜陵铜材加工项目，到现在公司可能还只是珠三角地带众多电线插头生产厂家中默默无闻的一员。
　　据了解，全威铜业是正威集团营收来源主要的生产基地，坐落在铜陵经济技术开发区（下称“经开区”），是安徽省引进的“861”重点项目，占地1000亩，分两期建设。这一项目成为正威日后扩张的样本。
　　然而据经济观察报记者实地走访，“样板工程“也遇到了麻烦。
　　铜陵经开区管委会官方资料介绍，全威铜业注册资本7.48亿港币，股东为正威国际集团（港资）、正威科技（深圳）有限公司两家出资成立，铜陵市工商局最新资料显示，全威股东新增中铜国际有限公司，2013年11月18日刚刚成立，注册地在香港。
　　因其主要投资方是港资企业，根据铜陵市政府2003年出台的旨在促进外来投资的政策（铜政30号文件），全威享受“两免三减半”政策，即企业从开始获利的年度起，头两年免征企业所得税，第三至第五年减半征收企业所得税。据《铜陵日报》报道，全威在初始几年的拿地过程中还享受了不少的土地税返还，“仅2007年一年，就返还了453万元的土地税”。
　　全威在这些政策中受益匪浅，投产仅一年产值就突破百亿元人民币，在公开报道中，其是安徽首家年营收超百亿的民营企业。
　　2013年，全威铜业一期实现产值约275亿元人民币，销售收入超过230亿元，成为铜陵经开区销售收入最高的企业，并一举坐上安徽民企头把交椅。
　　经济观察报记者从经开区管委会经贸局了解到，全威的确是开发区内销售收入最高的企业，2014年有望突破300亿，但纳税额并非最高，去年不足1亿。园区上市公司精达股份2013年营收刚过百亿，纳税额就超过了1亿。
　　一种可能是上述税收减免，另一个据称则是全威一期仍属于低端制造业，产品附加值低，利润薄。以吨铜价格5万元计，加工费仅1200元左右。相比之下，精达生产的漆包线更精细，附加值更高，因此全威二期想往精加工方向发展。
　　上述当地媒体曾报道，全威二期原计划2012年底全部完工。不过，经开区管委会经贸局经济运营中心主任俞向华向经济观察报透露，由于经济下行和市场环境不理想，全威二期项目进度已经放缓。
　　全威常务副总经理徐炜骏也承认，二期规划建设十几栋厂房，目前仅建成一栋投入试运行，另有一栋在建。
　　在多个公开资料中，全威铜业宣称二期投产后能为当地创造1500个就业岗位，但项目受阻让这一承诺暂时落空。
　　政府助解转型难题
　　二期投产受阻，如何增加产品附加值一度成为困扰全威和当初大力引进该项目的铜陵经开区的主要问题。在这种情况下，全威想到了深加工结转出口业务。
　　深加工结转出口是指加工贸易企业将保税进口料件加工的产品转至另一加工贸易企业进一步加工后复出口的经营活动。通过这一过程能够延伸产品价值链，但问题是按照现行政策，如果企业对保税进口料件加工后没有直接出口而转给境内企业，将被征收不菲的增值税，对于铜材这种本身价值高昂的产品而言反而得不偿失。
　　安徽省商务厅曾透露，全威因成本过高无法展开深加工结转出口业务。
　　一份公开资料显示，安徽省商务厅牵头，会同合肥海关、省国税局指导铜陵市商务局、铜陵海关等部门建立定期联系工作机制，组成了“省、市加工贸易深加工结转服务工作小组”，多次深入全威现场办公，就合同前期审批、海关验厂、保税货物监管、进口手续等问题给予全面指导和服务，为其顺利开展加工贸易深加工结转大开方便之门。
　　而实际上，国税总局对相关政策的出台相当谨慎，即便目前处于经济下行、出口贸易下滑的不利环境之中。
　　一位曾在国有钢铁企业从事出口业务的人士告诉经济观察报，地方在操作深加工结转出口业务免税的时候存在打擦边球的状况。“因为增值税是中央和地方财政按比例分成，如果地方免征相关业务增值税，国家财政无疑蒙受损失。”
　　全威落地铜陵之初，其项目负责人曾表示，将担负起供应园区铜杆线等铜加工产品供应的大任，帮助当地企业节省运费。实际上据了解，铜陵同意引进全威项目，也是为了弥补当地铜业从上游采选冶炼、阴极铜板到下游线材工这一产业链条中缺失的中游环节。“在上游（金威、有色）与下游（精达、迅达）间扮演了桥梁枢纽的角色。”园区官方材料如是定位全威。
　　不过现实与定位有出入。一位不愿具名的精达股份前高管向经济观察报透露，精达曾与全威有过合作，但现在基本没有，或者说业务量很小，主要原因是全威资金链条绷得较紧，对账期要求太严格。“行规一半是一周左右，全威通常要现货现款。”该人士补充说，现在企业仍需要去常州、南京等外地拉货满足原材料供应。
　　扩张的资金困局
　　公开资料显示，正威从2012年开始谋求多元化，宣称进军半导体和新材料等有国家政策扶持的产业。已经荣列中国企业联合会和中国企业家协会联合评选的中国500强榜单多年的正威首次对外宣称具备了“比肩世界500强”的实力。
　　“2011年正威集团已完成工业及贸易销售额1280亿元，荣列中国企业500强第81名，制造业500强第30名，比肩世界500强。”
　　这段表述首先出现在获奖时的宣传资料中。此后，被频频用于地方政府招商引资部门与地方媒体报道项目考察时对正威集团的介绍中。对欠发展的三四线城市而言，这样的宣传极具“杀伤力”。
　　据经济观察报记者不完全统计，2012-2013年正威在全国布局的聚酰亚胺新材料项目就至少有3个，分别在营口、山东威海和四川广安，其中营口一个项目投资额就上千亿，一期投资额即160亿元。上述同一时期，正威还在甘肃兰州和湖北黄石启动了投资总额400亿元的铜加工产业园项目。今年5月则高调进驻郑州航空港区，700亿元豪赌智能手机。
　　如此集中和大规模的投资，钱从哪来？况且如前文所述，铜材加工市场遇冷，原材料价格又一度暴跌。此外，与铜业大多数企业整体或部分上市不同，正威旗下尚无一家公司现身资本市场。曾有消息指正威2007年启动借壳上市，但不知为何最终不了了之。
　　根据财富世界500强榜单提供的信息，2013年正威利润不到50亿元。换言之，仅营口聚酰亚胺新材料项目一期投资额就能吸干正威整个集团3年的利润。
　　通过正威官网上的宣传资料，可以看到其创始人王文银在企业早期发展的过程中曾被资金问题深深困扰。
　　2005年启动的铜陵全威项目总投资30亿元，当时两大股东之一的正威科技注册资本仅1000万港币，而且当年4月才缴清，此前为零。另据经济观察报记者掌握的一份由香港公司注册处出具的质押报告，2006年正威国际以在中银香港的一笔金额为965万港币的存款做抵押担保，要求银行向其注册在深圳的全资子公司正威科技提供包括但不仅限于长期贷款、信用证等的银行服务。
　　好在这种靠自有资金苦苦支撑的日子并不长。正威很快凭借全威项目的千亩土地和若干厂房叩开了工行等国有银行的大门。
　　这是否成为刺激正威在全国疯狂拿项目囤地的主要因素不得而知。但可以肯定的是正威尝到了甜头，甚至开辟出银行抵押贷款之外的财路。
　　经济观察报记者调查发现，一家注册在深圳的私募基金——国民基金今年上半年发布两款类信托产品，国民正威项目一期和二期，募资用途都是正威营口聚酰亚胺项目一期厂房建设。产品介绍除指明抵押资产来自项目土地、厂房和机器装备，还强调正威上榜世界500强及王文银上榜胡润百富榜且排名靠前的信息，以此说明该理财产品风险较低。
　　而国民基金两大股东深圳市君鸿投资控股有限公司和深圳市沿江投资控股有限公司背后疑均有王文银的影子。工商资料显示，深圳君鸿投资法人代表为余彪，正是正威旗下营口华威聚酰亚胺有限公司董事长以及芜湖君华科技材料有限责任公司董事长，芜湖君华也是正威在营口项目的合资方；而深圳沿江投资法人代表朱海鹰则是王文银高中校友，在王文银担任名誉会长的安徽潜山野寨中学深圳校友会中担任秘书长。
　　此外，经济观察报记者梳理公开资料发现，正威通过散落在全国各地的产业园项目，囤积了上万亩土地。这条新的财路大致可概括为，利用“世界500强”声誉，和地方政府求发展上项目的心理，打着深圳产业向外转移承接的口号，四处投资，通过签署巨额项目，圈下连片土地，之后快速修建厂房，再以可观的土地和厂房等资产做抵押，通过“自己人”国民基金发行类信托产品，打通融资通道。
　　在这一创富过程中，政府再次起到了推波助澜的作用。正威集团一内部人士向经济观察报无奈表示，即便只想投资几十个亿，政府为了扩大规模效应，也会翻着倍地给企业宣传，最终的结果就是个个项目都成了巨无霸。