国君转债成就正股

2、国泰君安近期财报：用i问财查询：公司6.30号货币资金为1540亿。公司6.30号短期借款为150.52亿，应付债券为1036亿。公司2020年归母净利润为111.21亿。公司2020年经营活动产生的现金流量净额为222.30亿。

3、买入正股收益：

国君转债的到期日是2023年07月06日，还有1年8个月到期。公司现金现在只大于（短期借款+长期借款+应付债券）23%，可转债到期时间很短了，应该不会还钱，只能近期拉强赎。

*直接拉正股价强赎：现在的转股价是18.450元，强赎时正股价是转股价的1.3倍：18.450*1.3=23.985元，以现在的正股价18.95元买入，到强赎时的年化收益率为（23.985-18.95）/1.8.95/2=26.5%的收益率。

先下调转股价再拉正股价强赎：转股价格向下修正条款 ①修正权限与修正幅度 在本次发行的可转债存续期间，当公司 A 股股票在任意连续三十个交易日 中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转 股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。 上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股 东大会进行表决时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格 应不低于前述的股东大会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价和前一 个交易日公司 A 股股票交易均价。 若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日 前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易 日按调整后的转股价格和收盘价计算。现以2021年9月3日数据推算：正股均价18.95元，20日均价16.67元，2020年每股净资产14.46元（i问财查），三者取最高为18.95元，下修到底后强赎时正股价为18.95*1.3=24.635元，年化收益率为（24.635-18.95）/18.95=30%，在1.8年中有30%的收益。大胆一点最低也有26%收益