经过前几次的讨论，我想该总结一下，估算凯普生物的估值多少了？但是在这之前要从几个维度看看凯普生物的企业质量，没有质量估值就没有意义。
一是偿还能力。从流动比率、现金比率、利息支付倍数、固定资产比重来看，凯普生物没有偿还债务的担忧，整体财务健康，有个点是要比较有趣的，2021年半年报显示短期借款又增加8300万，为什么在资金如此充裕的情况下，仍要借钱呢？查看财报分公司借款，个人猜想是搞好银行关系，为融资做准备。
二是成长能力。主营业务收入增长率，净利润增长率都保持高速增长，18年有所减缓，上市后遗症，大家都懂的。建议还是参考2019年以前没有包含新冠核酸检测的增长率，同时对照月度K线图看一下，发现在2017年至2019年这段期间净利润一直在增长，股价一直是跌的，同期PE倍数在25倍左右，说明股价不一定与净利润增长同步。我个人比较关心的是主营业务收入和净利润增长是否同步增长。净资产、总资产增长率，说明利润变为了企业资产，转变为了各位股东的资产，芒格说过有两种生意，一种是可以分走全部利润，一种是变为了厂房。我们通过固定资产比重和资本固定化率来看，说明大部分的利润没有固化下来，大部分转化为了真金白银，凯普生物具有比较好的自由现金流。
