你先用你的估值系统算一算23年大概有多少净利润，然后在这个23年的基础上，假定收入端不变，光是财务费用减少和折旧减少释放的净利润，就足以让华水在25年就净利润接近85亿了，而你算的26年净利润才81亿……我的意思是，现在一个老太太在跑步，我目测下大概5米/秒，而你构建了一个复杂的体系来算，最后的结果是10米/秒。我的肯定不对，但是大差不差，你的框架总体应该也是没错，但是你的体系太复杂，某个一个细节可能是一个正负号弄反了，就足以让你产生一个明显错误的结论。