OK，下跌似乎是找到个由头，但是呵呵哒，飞鲸投研这篇文章技术性错误太明显（针对第二部分财务真实性）。雪球散户、或者里面的机构如果有懂会计的，麻烦一起出来指教一下。我一个非会计出身，都能看出来这篇所谓造假的文章内容多么菜鸡可笑。文章所质疑的兴齐回复函中的医院毛利率，是医院个别财务报表（俗称个报）的毛利率，拿子公司个报的数据去对母公司兴齐眼药合并报表的数据？我特意拿出了尘封已久的2020年版CPA教材，第二十七章合并财务报表，第六节关于内部销售收入合内部销售成本的抵销处理。就拿2020年年报数据举例，兴齐眼药2020年母公司利润表（注意是母公司）营收6.27亿元，营收构成里归类为医药制造（也就是眼药水产品）收入5.45亿元。差值0.82亿元可以看做内部销售，即兴齐眼药卖给医院0.82亿元眼药水，医院再卖给患者（再加上门诊服务费等）实现营收1.37亿元。假设0.82亿眼药水当年基本全卖给患者了，那么这0.82亿元对应的成本在合并报表里要抵消掉，这就解释了为什么归类为医疗服务的成本会远低于回复函中医院个别报表的成本。个报里医院2020年1.1亿元营业成本，减掉这0.82亿成本，再加上少量费用，基本能跟年报里0.44亿元医疗服务成本对上，或者也可以理解为，年报1.37亿医疗服务营收里，有0.82亿是眼药水销售收入，所以毛利才会那么高。
质疑上市公司不可怕，怕的就是这水平还出来丢人现眼的，飞鲸投研什么玩意？？？

无风不起浪