万万妹想到，百亿基金都是时间的“炮友”

我对着近2个G的数据，看了整整一晚上。最后在天亮鸡叫唤时，终于从字里行间认出五个字：“韭菜收割基”。

一个神奇的数据。

自2004年以来，这18年里，每一只百亿公募基金，都会在第二年大幅跑输平均水平，无一例外！

而且，越是前期业绩突出的“小基金”，蹿升为“百亿网红”后，糊的就越快越惨。

简直是用投资者的鲜血，阐释了什么叫做“爬得越高、摔得越重”。

不信？别急，咱们这就来用数据说话。公募基金历史上，首次出现百亿基金是2004年，咱们就从这个年份梳理起……

篇幅有限，我这里每年只选了一只基金，给大家展示下。但其实从我的底层数据看，这么多年了，每一只！注意，是每一只！每一只“百亿网红”都不能逃脱这个魔咒。

其实我一开始是选了每年规模最大的三只，这样总共是54只基金，基本上就囊括了这些年来被热追过的所有网红基金经理们。数据出来更有意思，不过限于篇幅，就没有全部放上来“走两步”。

而且单上面这张表，其实就已经很能说明问题了：

1.每年的“网红”，第二年都不会拔尖，甚至很难跑赢同类平均。

比如中邮核心成长（590002）。

别看中邮基金现在不怎么样，15年前人家可是第一代“顶流”。2007年它家发行的中邮核心成长，就已经将近500亿了。

啥概念？当年西藏全省人民辛辛苦苦干一年的GDP才342亿元，中邮发了一只基金，就比他们还多140亿。。。。。可惜第二年碰上全球金融危机，基金规模直接缩水到169亿元。

那一代网红的业绩怎么样？看下图——

成立快15年了，年化收益-0.37%。

说好时间的朋友呢？

明明是时间的杀猪刀好吗！

2.中小基金公司的“网红产品”，第二年100%垫底，堪称“割韭菜专用刀”；

这类典型，比如长信量化先锋A（519983）。

连续三年业绩都不错，感觉有点像时间的朋友了对不对？

尤其是2015年的大熊市，表现堪称惊艳啊！很值得买有木有！

于是2016年，基金规模从26亿直接干到了110亿！

然后就斯巴达了。。。。。

3.小基金公司不灵，“大厂”人设是不是会稳一点呢？

大基金公司其实也没有好太多，产品规模上去后，第二年的投资体验都不怎么样。

典型的，如易方达新丝路、汇添富均衡增长，也是在业绩好的时候冲一波规模，然后就趴着了。。。。。

所以每次说到“基金赚钱、基民不赚钱”这件事儿，基金公司总会哇哇大叫：“冤枉啊！明明是投（韭）资（菜）者（们）拿不住啊！”

可事实是，基金公司的精英销售们，拿着光鲜亮丽的产品业绩，把投资者忽悠进来后，就直接开启“向下蹦极”模式，这谁能扛得住？？您自己能扛得住吗……

为啥网红基金更容易“糊”？

这个问题其实也挺复杂的，下一期咱们可以好好聊聊。就简单说几个结论：

（1）很多“网红出没”的时刻，都是市场阶段性的顶部，风头上的猪摔下去自然惨。

（2）主动型产品，规模越大，越难管。很多小股票只能承受几千万的投资体量，而对于百亿基金规模来说，基金经理要找几十、上百个小股票来投，那显然是不现实的。而且几千万的小额投资，即使赚30个点，也很难体现到基金净值上。所以百亿基金基本上都需要去重仓大盘股，很难有特别多的超额收益。

（3）最最可怕的是，“网红基金”一般都比较虚胖，遇到极端情况时买卖股票的操作，肯定不如小基金跑得快。而另一方面，投资者可能会惶恐性出逃，进一步造成踩踏。

（4）“人走茶凉”。买主动型产品就是买基金经理，所以如果换人了，那可能就不是原来的基金了。

这次会不一样吗？

这两年，公募基金连续大幅跑赢市场后，腰杆子硬了，说话也颇有底气。“男神”“女神”“学霸”满天飞，百亿基金也成了家常便饭。

但这种“财大气粗”还能维持多久呢？这里真需要打个问号。

事实上，2007年公募基金就曾经大放光彩。有多风光呢？这里有个数据可以感受下。

2006年，主动权益基金规模超过100亿的只有7只。到2007年，这个数字增长至114只！！

那一年，买新基金就像“打新股”一样热闹，很多人会半夜排队到柜台买基金。为了多抢到一些份额，递条子、喝茶费、上杠杆，无奇不有。

那后来呢？后来就是一轮轰轰烈烈的大熊市，所有人都被打得鼻青眼肿。到2008年底，规模百亿的权益基金，只剩下了27只！

2005年公募基金才是个小孩子，伤害性很小。

2008年，“半大小子”的公募基金，把投资者们伤得特别特别深。所以一直到公募基金成立20周年时，全行业都在自我怀疑：为啥投资者们都不信任我？

而现在2021年了。

坤坤、兰兰、春春、浩哥、茹姐、国民女婿……当这股追星之风刮入严肃的公募行业，当百亿基金像白菜一样稀松平常时，你可曾想过，这些鲜亮的“网红基金”，未来很可能会辜负你的期待？

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