基于目前这些思考，对我的投资策略其实目前有一个动摇。
两个思路巴菲特集中持股和格雷厄姆的分散低估思路。
在资本市场这几年下来我自己感觉老巴这一套说实话太难了。好的生意，正确的人，好的价格，看起来简单，但是实际上要求非常之高。
首先必须基于对行业和公司的了解找到好的行业和好的公司。在确定公司有增长潜力的同时，必须要对公司的发展路径做出判断，如何才能到达增长的未来，这是对好公司的认知。而正确的管理层则在前面的基础上增加了非常巨大的变量。
正确的管理层需要最基本达到自己对公司发展的判断，而正确且卓越的管理层会不断超出自己的预期，把企业带到新的高度，让我这种小小投资者只需要在他的旁边为他鼓掌即可。
但是人的心思确实非常难以揣测的，过去的好甚至无法证明现在和未来一定会好，对此我认为判断管理层的难度比判断是否是一家好公司难度更大。所以自己必须要有一个底线的基本判断。
最后还有好的价格，好的价格更是基于好的公司和好的管理层的认知之上才能做出的判断，首先你得判断公司和行业的前景，其次需要判断管理层是否优秀，最后还需要资本市场配合，而当出现好价格的时候往往是市场认为他不是好行业，和好的管理层，需要自己顶住巨大压力入场，自己能力够吗？
这个需要连续三次判断准确，变量持续增加。
比如东阿阿胶公司，首先我判断公司和前景有光明的未来。其次管理层是不是在做正确的事，其实到这一步我已经无法把握了，我根本看不出管理层是不是在代表中小股东的利益。
如果管理层很糟糕，我认为企业可能长期利润就只有10亿左右，我的买入点如果长期持有可能要低于6-8%的复合收益。
现在买入可能低于5%的符合收益。
而管理层如果是卓越的，我现在买入也有着光明的未来。
但是这些判断都是首先基于我对公司和行业有光明的前景是正确的。但是是不是正确的？想着都头大，这还是单单的阿胶块，对于阿胶浆我现在更是茫然，感觉阿胶浆和阿胶块明明是采用了同样的策略为什么阿胶浆还大幅度增长了？
我只能考虑一个阿胶浆相对于阿胶块铺货范围稍微小一些，通过大连锁今年铺货范围增加了一些铺货率，其次14省进入医保之后相较于之前有了一个大幅度的下降，从各方面反应情况看，消费者拿货价格几十到100来元不等价格大幅度下降。但是问题也出现了，为什么前前任管理层要退出医保？这个医保的进出机制是否稳定，未来有没有采集的风险？这些都超出了我的能力圈所以我无法对阿胶浆做出长期判断。最后是桃花姬产品，明星代言流量变现，以及大主播直播带货完全是超出了我的预期，从半年报情况来看是非常好的，但是对于这种策略的可持续性我一无所知。
转载自球友 真投机伪价投老白的文章观点