问：稀土行业过去一直都挺散乱，2020年后国家开始下大力气进行行业整合，逐步形成北方稀土、中国稀土、盛和资源、厦门钨业四大集团，这几家企业孰优孰劣，区别在哪里？
答：它们侧重点不同，各有优劣。北方稀土是老牌企业，也是稀土行业中的老大哥，主营轻稀土。中国稀土2020年由五矿稀土更名而来，作为国家战略性企业，近几年在不断收购其他南方矿源，主营重稀土。盛和资源是中国财政部下属企业，主要经营国外稀土矿。厦门钨业矿源最少，但从上游矿产开发，到中游冶炼加工和新材料研发，产业一体化做得不错，算是稀土行业中的技术储备比较厚的。
问：当下如果投资，选择哪家呢？
答：可以用排除法，首先排除盛和资源，国际形势紧张，不确定性大。其次排除北方稀土，原因很简单，它在2021年大涨过，从1-2年中期来看，股价处于下行趋势，虽然有反弹预期，但也不考虑，毕竟下行趋势一旦形成，难以改变，需要很强的外部刺激才能扭转，而当下无论从行业还是从公司本身来看，强刺激因素出现的概率低。相对好一点的，就是剩下的中国稀土和厦门钨业。
问：这两家公司股价也一直比较低迷，肯定也有自身的问题存在，具体是什么？
答：中国稀土在整合期，处于不断花钱的过程，这几年业绩都是持续亏损的，稀土行业牵涉面广，利益分配错综复杂，能整合成什么样子？什么时候能变现？稳健的大资金都还在观望中，但有短期资金进进出出做试探。厦门钨业在四大集团中算是关注度最弱的，比较低调，这些年一直在做新能源和新材料技术研发并逐步扩建产能。股价之所以低迷，一是所处行业整体不景气，下游需求疲软，二是股市本身也不景气。
问：也就是说厦门钨业算是一家好公司？
答：从业绩稳定、产品壁垒、管理能力这几个角度综合看，在同行业中是一家好公司。
问：如何得到这几个方面的有效信息并作判断？毕竟作为普通投资者，信息获取的渠道和真实性有一定难度。
答：业绩可以直接看财务报表，相关股票软件里都能查询，效益是否稳定至少要看最近5年的情况，特别是在行业低迷期，更容易检验。产品壁垒如何？从两个方面看，一是和横向的竞争对手比较，是否更好；二是纵向产业链中的价值性是否高，有不有话语权。但如果不是行业专家或专业的分析员，其实很难判断，所以可以观察行业协会的新闻，看看行业内部人员怎么说。还有借鉴头部券商的卖方研报，它们研究团队大，且相对来说比小券商规范一些，更注重自身品牌建设，信息可信度更高，人的能力是有限的，要学会借力。但要注意，券商研报有助于了解公司质地，却很难研判买卖时机。管理能力，主要看两方面，一个是高管的采访视频，看一个人说话态度和表达逻辑是能感受到他的能力的，其次从网上可以了解到公司员工的一些言谈，看看他们对自己公司如何评价。其实，不同的投资者了解其公司的渠道不一样，但有一点，多证伪，少证明，也就是说多看公司的缺点是什么，是否有致命伤，假风险就是真机会，反过来假机会就是真风险，千万不能自我求证，从各个角度找理由来证明自己先入为主的“好”，那样很容易被套。
问：“好公司”也得有“好价格”配，如果现在买厦门钨业，价格算不算低，是否合适？
答：18元以下具有一定的安全边际。其实2023年下半年就已经持仓了，17元的成本。不过事后来看，买的太早，时机上判断不足，现在持有快一年了，基本还在成本线。
问：为什么当时会买入呢？
答：投资风格的原因吧。只要公司不错，价格具有安全性，向下跌的空间不大就会考虑逐步买入。股价长期看基本面变化，中期看政策驱动，短期看市场情绪。短期涨跌非常难把握，需要极大的精力投入和一些天赋，从精力成本和潜在收益来权衡，作为普通人来说，不具备性价比。况且自己也不具备这方面的天赋，所以对择时并不太注重，所以愿意承受一定的时间成本，有取有舍嘛。不过不注重并不代表完全放弃，否则持有时间成本太高也是不合理的，一般来说，以买入后2年左右股价有1倍以上空间为目标，最长也不超过3年，否则就要反省自己的投资能力和投资策略。不管怎么说，在这方面自己需要不断学习提升。
问：现在买入其实比去年买入的时间成本更低，是否时机已经成熟了呢？
答：像这种非创新性，靠业绩驱动股价的公司，判断时机是否成熟，主要从两个方面来看。其一是看行业整体，供给端是否团结？需求端是否迫切？卖家团结加上买家迫切这会带来业绩的大增，从而引起资金的逐步高度关注，稀土和新材料行业现在还不具备这个条件，但投资是需要提前一年做预判，领先一步的，当一种利好被众所周知了，也就不算利好了。所以依次推导，关键看明年，至于明年如何？个人认为，除非政策上对整个经济进行强刺激或者出现重大的突发事件，否则还是不太乐观。其二是看整个股市的情绪，现在证券行业处于改革强监管期，难以大涨，只有部分业绩大增的行业股价会不断上行，比如电力、煤炭、石油、黄金，但稀土行业和这几个行业关联度较高，它们不断上涨，情绪外溢，稀土行业也有一些机会。
问：那么，到底厦门钨业当下值不值得买呢？
答：选择哪一条路，关键在于先确定自己要去哪个地方。如果只想做个短期，几个月赚个30%左右就走的，可以尝试。如果希望买入之后1年左右快速上涨两三倍，最好不买，条件不成熟，当下概率不大。如果非常在乎价格上的安全边际，愿意付出时间等待，持有两三年，有个两三倍空间，现在可以买。
问：你选择哪种？
答：第三种。
问：为什么？
答：安心！