问：“晋控煤业”的股价从2023年下半年到现在，已从10元涨到了接近20元，事后看来当时的选择是正确的，为什么会在那时开始持仓呢？
答：其实晋控并不是一家基本面非常优秀的企业，只能中期1-2年的时期持有，不可长拿，在当时是退而求其次的选择。因为去年底要配置资源类个股，首选的就是石油和煤炭，石油选了中国海油，煤炭行业里质地较好的是中国神华、兖矿能源、中煤能源，它们属于行业第一梯队。但当时，这几家企业股价都超出了自己的设置上限，所以必须遵守原则，过价不追。可煤炭行业确实是这两年比较看重的，去年底有客户资金进来，还是想着要配置一点。于是从营收、毛利率、净资产收益率、管理层几个角度，把煤炭行业第二梯队里的公司做了一下梳理，晋控相对好一点。且刚好去年底，它的价格在阶段调整后的底部，当时设定的价格是在15元以下可以考虑买，而那时只有11元，所以就选择了它。这就好比如在2019年，茅台、五粮液、泸州老窖都涨的较高了，这时如果怕高，可以选择次一点的酒鬼酒、山西汾酒、舍得这类企业，整个行业景气度上来，只要不是基本面不及格的公司，基本都会有所上涨。
问：按理说，在行业景气度上行时，要买就买行业类最优质的企业，哪怕贵一点，毕竟龙头股会涨的更好，为什么反而退而求其次呢？
答：这是投资习惯的问题，错过了就是错过了。主要是养成好习惯，不追高位股，因为一旦趋势反转，回撤就会很大，之前的努力就会付诸东流。举个例子来说：2015年底，中国房价开始上行，但当时只有北上广等准一线城市房价开始逐步抬升，其他大城市房产仍然低迷，到了2016年底的时候，杭州、成都、西安等新一线城市房价开始上涨，到了2018年，以四川为例，宜宾、乐山等三四线城市房价放量上行，到了2019年，一些小县城的房价都开始飙涨，其实股市也是一样的。在行业效益不断提升的过程中，最开始上涨的是业内的第一梯队，再逐步蔓延至二三梯队，直到最后做多力量消耗殆尽，整个行业股价就会反转下行。并且这个过程的中后期第二梯队涨的比第一梯队要迅速，看2017年-2019年，房价上涨最快的不是北上广，而是其他基本面不错的二线城市。
问：为什么会出现这样的现象呢？
答：这里面的根本原因，其实是看股价中短期的话语权在谁手上，头部企业一般是机构、公募基金持有，他们具有天然的信息优势，能先知先觉，逐步利用政策、业绩等利好散发舆论，引起社会对该行业的注意。腰部的二梯队企业一般是一些私募和大户主导舆论，他们善于塑造明星，且这类企业市值并不是太大，涨起来反而快。三四线就是部分游资主导，这类不建议参与，他们手法太犀利，没有必要虎口夺食。
问：如果整个行业上行趋势因为某种原因而反转下行，持有的晋控煤业也同样会下跌，风险也没有规避，这作何解释呢？
答：它之前股价并未上行，走势不如龙头企业，是因为其基本面并不是行业翘楚，前期没有引起大家太过注意，从而积累大量做多的力量。因此行业上行趋势如果反转，做空的力度也会相对较低。总体来说，赶不上头班车，坐二班车也挺好，这时选择第二梯队，如果行业上行则涨的快，如果行业反转下行则跌的也不会太多。同时，也要做好整个投资组合的配置，把资金分散到不同行业的优质企业上，降低结构性风险，这样不至于全盘皆输。
问：为什么去年下半年一定要想着配置资源类个股呢？
答：一方面是它们处在低估值区域，再一方面是在新能源大力发展期间，政策会引导抬高石油煤炭等大宗价格，促使火电等传统能源的使用成本提升，传导到中下游后让工厂使用传统电力的价格上涨，给新能源发展开拓空间。其实从2019年到2023年煤炭行业一直在上涨，只不过从去年下半年开始，政策有加速迹象，相关政府文件在持续发布，所以觉得时机到了。综合来说，还是来源于多年的投资经验。
问：那么，这一轮上行，晋控煤业的股价会走多远呢？
答：其实，以前的一些文章里面都有回答类似的问题。股价的低与高没有固定的位置和绝对的时间，但有显著的特质。低价就是已被遗忘时，高价就是众人追捧时。什么时候行业新闻都充斥着煤炭股大涨、资源股爆发这类集中性、煽动性的新闻时，并且此时股价已经在几个月之内翻了倍，就证明大多数人已经进场，就离高位不远。整个行业相关公司的股价差不多就到头了，晋控煤业到那时可能涨到了30元或者40元，也可能没涨，不管如何，那时都应该离开。看天吃饭嘛，市场预期太过一致，就是转变之时。
问：那么，现在买还来得及吗？
答：如果是作为股市投资者，是不会这个时候买的，因为风险已经在不断累积，性价比已经不高了，最好的时机是去年。但如果作为股市消费者，也就是说做个短期投机，就当娱乐消费，可以尝试。所以还是得对自己定位清楚，是把投资当成生意来做，还是把投资当成娱乐来玩，两者各有各的门道，但前者具有可持续性，后者没有。
用一句话总结下今天的分享！
——，政策的导向、行业的趋势、企业的优劣。这是一个投资人必须要把握和了解的三个大方向。其他，股价是高是低？什么时候涨？什么时候跌？当有了宏观的视野后，这些问题其实会迎刃而解。并且当有了这样宏观的视野后，更愿意做真正的投资者，而不是投机者。“更上一层楼”后自然就“欲穷千里目”了。