中国更本拿不到卖空的股票,券商没那么多股票借给你去卖
中国更本拿不到卖空的股票,券商没那么多股票借给你去卖
直接卖空股票是非常容易理解的操作方法,但存在着一个严重的风险:空头逼仓(称为Short Squeeze)。空头逼仓来源于这样一个常识,即价格上涨可以是无限的。卖空股票时,券商会要求投资者的账号上有足够的保证金,一般为卖空股票市值的10%。这笔保证金要求是投资者自己的钱,抛空借入股票而得到的现金还不算自己的钱。这样当卖空者判断失误,股票价格没有下跌却不断上涨时,就需要不断追加保证金了。但是常识告诉我们,价格是可以无限上涨的。所以当卖空者看到股票上涨时常常会急于补回,这种突然的大量买盘会推动股价进一步上升,上升的股价会加剧卖空者的问题,最终可能会导致账号上的钱不足以支付保证金而爆仓。在激烈的多空搏杀中,多头常常会利用卖空者的这个弱点,突然发动进攻,引发卖空者相继被迫平仓。
早年的华尔街大亨们倒在Short Squeeze的不在少数。发生在2008年10月保时捷收购德国大众的事件是活生生的现代版Short Squeeze。初期保时捷宣布将收购大众汽车43%的股票,大众股票出现上涨。当保时捷达到初期收购目标后,对冲基金经理们相信大众公司股票将随保时捷停止增持而下跌,所以进行了大量的卖空操作。不料,保时捷突然宣布将收购目标提高到75%。卖空者急忙买回股份,令大众汽车股价一天之内上涨超过4倍,一举成为全世界市值最高的公司。卖空者损失惨重,最终,保时捷网开一面,同意放出5%的股票给卖空者平仓。
正是因为直接卖空股票存在这个严重的问题,所以有经验的投资者已经放弃了这种方法,转而使用风险可控的其它方法。
卖空股票是在股票下跌中简单易懂的赚钱方法,不过因为有空头逼仓(Short Squeeze)的风险,有经验的投资者通常不会采用这种直接卖空股票的做法,而是利用期权组合构造出风险可控的下跌获利策略。下面列举了三个常用的方法,都能有效规避损失无限扩大的风险,同时能让投资者在下跌中赚钱
保时捷和大众之间蛇吞大象的事件,是本世纪最精彩交易案例。它涉及太多的内幕交易和法案漏洞,做空者一度达到90%,这些所谓低风险套利者,全部认为国家控股30%的大众,已经没有可能让保时捷达到增持上限,却忽视了保时捷通过期权操作可以不发公告的这一条原则,最终上演大逆转,所以我才常说基本分析不可认识,市场本身涵盖一切。
买入期权相当于是买保险,能避免风险,但坏处是你得付出保险费。如果在规定的期限内没有发生风险,则你付出的保险费就“打了水漂儿”。
发生在2008年10月保时捷收购德国大众的事件是活生生的现代版Short Squeeze。初期保时捷宣布将收购大众汽车43%的股票,大众股票出现上涨。当保时捷达到初期收购目标后,对冲基金经理们相信大众公司股票将随保时捷停止增持而下跌,所以进行了大量的卖空操作。不料,保时捷突然宣布将收购目标提高到75%。卖空者急忙买回股份,令大众汽车股价一天之内上涨超过4倍,一举成为全世界市值最高的公司。卖空者损失惨重,最终,保时捷网开一面,同意放出5%的股票给卖空者平仓。
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我说点我对做空的理解,做空的最大问题是,一:上涨无限,下跌有限。二:做空多是有强制平仓的要求,不管是多空分级的折算,杠杆etf基础资产的逐日交割还是融券卖空期货这样需要增加保证金的变相平仓。包括期权也有时间期限行权。很难像股票一样做长期投资,而且长期做空存在基差的问题,我不知道怎么才能解决,这是最困扰我的问题,一般做空都加杠杆,暴涨暴跌下杠杆可能失真,强制折算基差的效应下,标的资产的价格不变,你还是会亏损,不知道你理解我的意思没有。做空不像股票套牢不动就可以了,需要不断的操作,具有很大的风险感觉。
学太多的东东会头店