昨晚美联储公布的资产负债表数据显示，财政部TGA账户回落至7061亿美元（下图红线），4月纳税期增加的2000多亿美元，只用了三周就几乎全部花出去了——椰奶花钱的速度可一点都没退步。再加上ON RRP略有下降（绿线），银行准备金上升（蓝线），市场流动性压力已得到缓解。
可见，椰奶是不会坐视美国经济数据过快下滑的，只要手头有弹药，就一定会打出去，否则，年底拜登就凉凉了。是保就业，还是压通胀？短期目标可能从后者转向前者。
4月以来原油价格下跌，跑输其他商品（尤其是大幅跑输美国天然气价格），期货投机者的净多仓位再一次逼近10多年的低点（上周数据见下图），可能已经比较充分的反映了需求下滑的预期。所以，目前原油处于胜率和赔率均较优的状态。
