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4月，美国财政盈余为2095亿美元，同比增加19%（盈余主要因为4月是纳税期，2023年4月盈余为1761亿美元）。赤字降低的同时，美国国债总额4月1日之后也开始走平。显然，耶伦放缓了财政扩张的步伐。
财政蓄力，导致了4月美国PMI、非农就业、密歇根消费者信心指数等数据低于预期，花旗意外指数进入4月之后一路下行。
下周将公布NFIB小型企业信心指数和美国通胀数据，根据上周公布的ISM PMI推测（下图蓝线为ISM PMI物价分项-ISM PMI就业分项），“滞胀”迹象可能愈发明显，这可能会利好黄金价格。
滞胀对于黄金的推动偏向于中长期效应，而当财政扩张放缓➕联储缩表放缓，阶段性的修复美元信用后，强美元容易出现，特别是日本加息预期➕欧洲降息预期，加息却走弱的日元，提前美元而降息的走弱欧元，容易进一步推升美元。在这个美元加息周期的末期，美国本土开始开源(嘴炮加税）➕节流（财政扩张减缓），加以外部日元欧元配合，制造出来的强势美元，却是容易对各类提前上涨的资产形成中短期的压制，不限于美股，比特币，黄金以及新兴国家货币。所以这里中国央行开始快速降低黄金月度增持，可能也有fsyb的意思，这里中短期一个季度个人是偏空黄金和美股的，前者是受压制于短期的强美元效应，后者失去了美国财政扩张的过剩流动性支撑。比特币这几次高位月线见顶，分别对应了A股和美股阶段性泡沫的顶点，这次不知道花落谁家