运力过剩确实是集运的风险，很多研报也这么写，不然，海狗也不会估值这么低。我构建了一个粗略的指标：全国主要港口集装箱吞吐量/全球集装箱运力，用来衡量运力是否过剩，最近10年来，比值基本处于正常的区间震荡，目前暂未看到明显的过剩趋势（下图黑线）。当然，这个指标看不到未来新交付的集装箱船，如果你有运力过剩的测算过程，请分享给我。
