下图红线是计算机板块与中证全指成交额的比值，用于衡量计算机板块的拥挤度，蓝线是计算机板块的超额收益。截至昨天，计算机板块的拥挤度处于过去10年97%分位，今年“春季躁动”的题材炒作可能已经走到了中后段，一旦进入4月，上市公司将进入年报和一季报的披露期。是骡子是马，就快见分晓了。
黄仁勋说过：“AI革命是计算机行业的重生，带来巨大机遇。”如今，“AI革命”已经一年了，巨大机遇或许属于英伟达，属于台积电，但似乎并不属于A股的计算机板块上市公司。
观察计算机板块相对中证全指的ROE比值可见（下图蓝线），计算机板块的盈利能力稳定在过去10年较低水平，2022年底以来的超额收益，几乎全部来自PB相对估值的扩张（下图红线）。
炒一个板块需要理由吗？不需要吗？