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做周期股其实很纠结，因为抱团股逼着周期研究员都去送外卖了，这绝对不是句空话。
好多分析居然拿避险当长期逻辑，简直是搞笑了。实际上避险对黄金而言是噪音而已，黄金最大的作用是抗通胀，也就是相对纸币保值。
现在非常流行的所说的交易通胀，很多人以为看看鸡蛋涨没涨价就是交易通胀了...
从中期看，美联储对通胀容忍程度提高，未来一年甚至两到三年通胀可能维持在2.5% 以上，未来一年大概率维持在3% 以上，而美国债务严重，国债收益率上行到2% 就会承受巨大压力。中期内，大宗商品现在未必触顶，即使触顶，大宗商品触顶提前于通胀触顶，从大宗商品，向PPI，CPI传递有半年的时间差，中期内实际负利率局面大概率维持