重仓齐翔腾达的理由

刚才和朋友交流，介绍齐翔，又整理了下思路。对齐翔，我的理解是这样：

1、占据了一个很好的位置，碳四龙头，沿着碳四一体化深加工的方向还有进一步降低成本扩大规模的发展空间。
2、引进多项有较高门槛的先进工艺乃至独占工艺，资产质量大幅提升，这也是有别于它传统成长方式的一条路径。比如异壬醇生产工艺，三年内国内看不到新的产能，全球最领先，可以预见高毛利和高市场份额（我中性估计异壬醇扩产完成后增厚20亿利润）；环氧丙烷也是领先工艺，局部市场供不应求，但到25年国内市场整体很可能过剩，而全球市场供需大体平衡，只有齐翔的工艺路线可以出口。
3、开拓碳三新赛道，一体化布局，打开了新的成长空间，后续也很可能规划环氧丙烷下游可降解新材料。
4、未来几年在可降解这个风口有较大想象空间，且在局部具有先发优势。

如果用一句话来总结就是：既有一两年内规模成长利润爆发的可见空间，又具备了进一步持续进化成长扩张的想象空间。

另一句话就是：商业模式发生了改变，从低成本规模化+绿色环保，变为高门槛高毛利+低成本规模化+绿色环保，从深耕碳四小池塘，变为深耕碳四，征战碳三和新材料。

齐翔已经证明也在继续证明自己具有持续进化的能力，这点非常关键。

近期来看，它还有一个估值底部反转的加成。

这几年，化工行业大发展，化工企业此类机会是有时代背景的，不是孤例~

我目前最喜欢的股票就是三年一倍这种较长期逻辑，中间大概率能拿到一个叠加市场情绪风口的舒服卖出价格，也更有机会等到戴维斯双击。巨化股份其实也符合这个标准。又尤其偏爱高成长+低估值

以后再有推荐机会，就复制粘贴这篇了

p.s. 不少想法最初是来自轻神骨头的无私分享或者受他启发，很厉害的高手，感谢。


$齐翔腾达(SZ002408)$$巨化股份(SH600160)$