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整体趋势
上周的大事还挺多的，首先是美国通胀数据超预期，降息概率大涨，外围应声大涨。A股本来也想挑战下60日线，结果发布的国内经济数据一般，加上第二件大事两国和谈也没有超预期的利好，指数受到60日线压制回落开始震荡调整。
周末科技圈还有两件大事，一个是Chatgpt的创始人被罢官了，是不是有点似曾相识的感觉？从中我能感受到巨大的利益冲突，也证明了先进AI的巨大价值。
另一件事是马斯克发射的火箭又又又爆炸了，不过相比上一次发射流程，进步也是肉眼可见的。马斯克这种勇于试错、从失败中总结经验的精神，我是非常佩服的。其实不论是搞科研还是做投资，都不可能一帆风顺。掉坑不可怕，可怕的是不想如何爬坑，从此一蹶不振。
说回A股，目前市场进入第二波普涨后的分化震荡阶段。主线科技方向依然强势，只要主线不倒，行情就没有结束。今天A股指数再创新高，三大指数震荡蓄势后，本周蓄势后也将向60日线再次发起挑战。
1.1全球规模指数表现
上周海外市场表现亮眼，没想到美国降息预期提高后，其它市场反而涨的更多。全球呈现一种你追我赶的走势，蜜月期ing……
A股这边小盘风格依然强势，由于外资流入情况不稳定，大盘量能也处在万亿之下，蓝筹股上涨难有持续性。错过了最佳的卡位时机，后面风格切换的概率不大了。
1.2 恐贪指数
恐贪指数上周已经达到62.77，接近贪婪区间。随着普涨行情结束，市场将进入分化状态。情绪持续亢奋下，一些前期强势品种已经开始大幅调整。目前高位品种面临一定风险，市场偏好有望转向低位品种。
1.3 股债性价比
上周风险溢价为3.19%，股市依然处于高性价比投资区间。
02
ETF规模变动与成交情况
上周百亿ETF共30只。
近期市场反弹，百亿品种数量反而减少，在ETF市场的马太效应下，资金继续向少数集中。
上周份额增长较多的品种有：华夏上证50ETF、易方达沪深300ETF、华夏恒生互联网科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、华安黄金易ETF。
大市值品种上周给了一次回踩的机会，看来不少资金乘机抄底了价值品种。不过规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF上周份额减反而少了，看来在沪深300这块宝地里，成为老大不代表就能躺赢，渠道资源也很重要。
黄金ETF前面高位份额大幅减少，最近调整到支撑位附近资金又买回来了，看来是高手所为。
上周份额缩水比较明显的产品只有南方中证500ETF……这钝刀子割肉的感觉确实难受。
2.1 规模指数ETF：
上周市场分化比较明显，整体呈现一种快速轮动的风格。从宽基间的走势看，并不能简单用大市值跌小市值涨来解释。
近期最强的科创100调整了，而中证1000、中证2000还在上涨，并且创出了新高。
这更像是一种风格下沉，当领涨品种开始滞涨，资金开始挖掘属性相似的二线品种。比如汇聚科技细分龙头的科创100开始调整，资金就继续挖掘基本面略差，同样高弹性的小盘新兴行业成长股，所以中证1000和中证2000都比较强势。补涨的涨幅不会超过领涨品种，这波中证2000的涨幅，已经接近科创100最大涨幅15%了，这种强度可能无法持续。
从份额变化看，领涨的科创100依然还有资金流入，其他方向涨得越多减持的越狠，也能印证风格补涨的观点。
2.2 主要行业及主题ETF：
上周较强势的行业是军工和TMT，军工中电子行业居多，整体还是围绕科技这个大方向炒作。
半导体、新能源、医药、消费这些机构和外资占比较多的行业表现一般。前期的副线医药最近在各种科技细分行业的上涨中都有点被压制了。不过医药是副线，军工是偏风格下沉的补涨，从两者份额的变化看市场地位还是不同的。
当下市场还是趋势风格资金主导，指数搭台题材唱戏的阶段。只有大盘进入增量阶段，成交量维持在万亿之上，宽基指数才能有持续性的表现。
2.3 其他ETF：
上周受到美国降息预期升高的影响，A股以外市场和黄金表现都不错。目前看港股和中概股由于外资交易占比较大，所以走势受海外流动性影响更大，与A股的联动性不是很明显。
黄金本来就是受益低利率环境，所以又反弹至前高附近。不过目前仅是预期改变，重回升势难度较大，预计后面进入高位震荡阶段了。
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基金公司ETF规模排名（剔除货币与债券类）
上周由于港股和中概股表现不错，华夏与易方达规模增长明显。而华泰柏瑞由于沪深300ETF规模减少，就对整体产生了负面影响。能做到头部管理人，产品线基本都比较全，手中握有几个明显产品。像华泰柏瑞靠一只超级产品就能做到管理规模第三，实属不易。不过后期还想更近一步，还应该称热打铁多寻找些新的发力点。
华宝、嘉实、华安三家竞争依然胶着，一时半会也分不出胜负。到是南方由于重要产品中证500ETF规模持续缩水，与广发的差距仅剩20亿了。广发上周整体规模增长排在第三，已经连续四周规模正增长！而且手中的纳指ETF与传媒ETF最近风头正热，上涨势头强劲。如果本周中证500ETF的问题还不能解决，这第五把交椅看来要换人来坐了。