2022年A股大波动，股民、基民们损失惨重。进入2023年，年初大家都对市场预期普遍乐观，期待峰回路转，熟料如今2023年已走完3/4了，行情依旧一塌糊涂。
市场萎靡不振，本以为大部分投资者都已经“心如止水”，甚至躺平不玩了，结果大家认购新基金的热情依旧高涨。8月7月，科创100指数正式发布。9月初，首批4只科创100ETF产品首募收官，合计募资69.5亿元，令人震惊！其中，博时科创100指数ETF（588030，简称“科创100指数ETF”）以26.6亿元的首发认购金额拔得头筹。
为什么大家如此看好科创100指数？有哪些特点？科创100指数ETF的投资价值又如何？
一、科创100指数VS科创50指数
科创50指数是科创板的第一条指数，从指数编制方案来看，是由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成。而科创100指数则是剔除了科创50成份股后，根据市值和流动性选取的第51-150只科创板股票。
对比来看，两只指数有很大差异，主要体现在以下几方面：
1.市值结构
从市值分布来看，科创50指数成分股市值都在150亿元以上，而科创100指数成分股主要分布在50亿元至200亿元之间，科创100指数的样本市值的中位数为54.62亿元，远低于科创50指数的128.17亿元。（数据来源：wind、中证指数，截至2023.10.10）
从市值中位数可以直观看出，科创50指数代表的是科创板大市值公司，科创100指数则聚焦在中小市值科创企业上。
2.行业分布
从行业分布上来看，Wind数据显示，截至2023年10月10日，按照申万一级行业分类，科创100指数前五大权重行业为医药生物（30.6%）、电力设备（19.7%）、电子（18.6%）、机械设备（10.9%）、计算机（9.9%），“硬科技”色彩浓厚。
从下图可以看出，相比科创100的行业配置分散且均衡，不押注单一赛道，科创50过半权重都集中在电子行业，占比达52.4%，电力设备、计算机位居第二、第三，占比分别为16.5%、10.9%。
总的来说，科创50行业集中度高，受单一行业影响较大。而科创100的行业分布则相对分散和均衡。
3.成分股
从十大权重股来看，科创50前十大权重股占比高达49.9%，相比之下，科创100的占比仅有21.9%，第一大权重股孚能科技的占比仅有2.75%，受单一权重股市值“绑架”的概率大大降低。
4.业绩表现
两只指数的基日相同，均为2019年12月31日。从历史业绩来看，科创100自基日以来上涨4.59%，跑赢同期科创50（-11.28%）。而从区间年化波动率视角来看，二者差别不大，因此很明显，科创100指数的表现远远好于科创50指数。（数据来源：wind，截至2023.10.10）
二、为什么看好科创100指数的长期投资价值？
那么，科创100指数本身又具有哪些核心优势？
1.“硬科技”风格明显
从上文可以知道，科创100指数行业覆盖广度大，且硬科技含量较高。截至2023年10月10日，科创100指数成分股分属10个申万一级行业。同时，科创100聚焦了新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且超过半数的成分股分布于生物医药、高端装备、新材料等行业。
2.高盈利增速+高研发投入
科创100指数具备较高的成长性。一方面，科创100指数成份股研发投入强度高，2022年合计研发投入289亿元，占营业收入比例平均达到19%。（数据来源：Wind，中证指数有限公司）
另一方面，根据Wind的盈利预测，科创100成份股预计未来两年营收增速约为30%，净利增速则在39%-58%之间。
3.估值
Wind数据显示，自2020年7月高点以来，科创板调整时间已超3年，科创板的估值已经进入低估区间。此外，当前科创100指数点位为1037.13，处于历史低位，配置价值凸显。
三、科创100指数ETF可以上车吗？
目前，市场上科创100ETF共4只。公告显示，科创100指数ETF首募户数近3.4万户，募集净认购金额超26.6亿元，规模遥遥领先于其他3只产品。
另外，在指数投资领域，博时基金一直是行业的佼佼者。资料显示，博时基金成立于1998年，至今已累积荣获50座金牛奖。Wind数据显示，截至2023年10月10日，博时基金的公募基金规模逾9571.53亿元，在全部155家公募基金中排名第6名。看好科技投资领域投资机会的投资者，不妨关注一下这只ETF。
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