步入2023年，市场行业轮动加快，可谓是“你方唱罢我登场”。除信创、数字经济“涨涨不休”外，“中特估”也成为市场最为关注的热门概念，表现十分亮眼。
据Wind数据，截至3月23日收盘，中字头央企指数今年以来上涨13.89%，大幅跑赢主要大盘指数和高估值指数。其中，中字头集体狂飙，有38只个股涨幅超20%，多只主题ETF上涨，最高涨超20%。
“中特估”引爆中字头
“中特估”是“中国特色估值体系”的简称，去年11月，证监会主席易会满提出“探索建立具有中国特色的估值体系”，“中特估”概念应运而生。
随后的12月2日，上交所发布的《中央企业综合服务三年行动计划》称，“服务推动央企估值回归合理水平”，道出了“央国企重估是中国特色估值体系的重要一环”。
2023年3月3日国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。
时隔两天后，3月5日，政府工作报告提出深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。
在政策春风吹拂下，“中特估”逐渐被资本市场重视，“中字头”个股也成为炙手可热的投资方向。
Wind数据显示，截至3月23日收盘，Wind中字头央企指数年内累计涨幅达13.89%。其中，“中字头”板块有14只个股累计大涨超40%，分别有38只和82只个股的涨幅超过20%和10%。如中国卫通大涨115%，中国电信上涨约64%。
基金方面，包括国泰中证基建ETF、华夏中证基建ETF、广发中证基建工程ETF、富国中证央企创新驱动ETF、南方富时中国国企开放共赢ETF、博时央企结构调整ETF、汇添富中证国企一带一路ETF等20只头部公募ETF纷纷上涨，其中多只基建ETF今年以来的涨幅接近20%。
百嘉基金董事、副总经理王群航表示，以数字经济为载体的央企、国企先涨，这背后既有“中特估”的催化，又体现出以计算机、通信等为代表的数字经济，以现代信息技术力促我国经济高质量发展，进一步满足现代化需求，其中包含的治理结构、管理模式和效率都在提升。另外，在数字经济的催化下，制造业有望成为中国未来的主导产业。
公募借道ETF布局央国企赛道
随着中特估行情持续发酵，今年3月14日，9家头部基金公司集体上报央企主题ETF。具体来看，易方达、南方、银华申报的是中证国新央企科技引领ETF，汇添富、广发、招商上报的是中证国新央企股东回报ETF，嘉实、博时、工银瑞信上报的是中证国新央企现代能源ETF。
不到一周，3月20日，富国基金、华安基金均上报了国企主题指数基金——富国中证国有企业改革ETF、华安中证国有企业红利ETF。这是3月份以来第10只、第11只上报的央国企主题基金。
截至3月20日，全市场至少有69只央国企主题基金，管理规模合计超过330亿元。
从收益率来看，今年以来该类产品有十分可观的浮盈。截至3月20日，在这69只产品中，今年以来收益率超过10%的产品达到22只，南方富时中国国企开放共赢ETF收益率最高，为20.93%。
平安富时中国国企开放共赢ETF、富国中证央企创新驱动ETF、嘉实中证央企创新驱动ETF、博时中证央企创新驱动ETF、广发中证央企创新驱动ETF的年内收益率也超过19%。
从规模来看，汇添富中证上海国企ETF目前规模为65.67亿元，今年以来收益率达4.23%；紧随其后的是博时中证央企结构调整ETF和华夏中证央企结构调整ETF，规模分别为51.64亿元、50.56亿元，今年以来收益率达13.72%、13.74%。
机构：行业有望成为今年投资主线
汇添富基金表示，资本市场对于央企的估值逻辑有望重构。随着新一轮国企改革深化与“中国特色估值体系”的建立，央企估值有望迎来价值重塑，央企板块的投资也将受益于基本面和估值的双重提升。
业内人士表示，数字安全、基建以及高端制造等领域有望成为后市投资赛道的“重头戏”。
广发中证基建工程ETF基金经理霍华明表示，一方面，政策性金融工具继续发力，整体基建资金面有望改善；另一方面，今年政策总基调是稳增长、稳信心，预计各地稳增长意愿将明显增强。
霍华明进一步表示，基建板块的海外业务迎来催化，今年恰逢“一带一路”倡议提出十周年。基建工程作为中国强项，具备全球竞争优势，是“一带一路”合作推进的重要载体，预计在相关政策推动下，海外工程需求将加速恢复。
创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，在数字经济的催化下，制造业有可能成为我国未来的主导产业，而这些产业的科研发展、社会责任承担，许多依靠的是国有资本。因此，看好国有企业中主动提升科技实力和数字经济相结合、治理结构不错的企业。
东亚前海证券研究所所长贺燕青表示，伴随我国新型举国体制的建立，产业链“卡脖子”问题受到重视，央国企有望在关键技术领域起到引领支撑作用。建议重点关注国家安全、科技等重要行业和关键领域的央国企，同时央国企改革发展至新阶段，把握央国企改革相关机会。
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