从竞争的角度看则不是:啤酒巨头和白酒巨头并非同一些公司。但是Vapour也好,HNB也好,垄断市场份额的巨头主要也还是那几家(曾经被称为烟草界苹果的Juul,已经可以算是被干掉了)。
这说明不同的生意,细节不同。搞懂任何一个生意,理解生意护城河的时间本质,都挺不容易(经常可以看到把电子烟巨头理解成上游代工厂,实际上这就跟把iPhone巨头理解成富士康一样)。
所以买股票就是买生意这种话,不能随便讲。
护城河是一个对生意竞争力的比喻。挖一条很深的护城河在古时候技术含量也很高。但是如果新的科技出现,用空降兵攻城,靠一条够深的护城河高枕无忧就成了笑话。
柯达的彩色胶片,索尼在模拟信号时代的高清电视,都曾经让对手难以企及。再比如在通讯界拥有过数量天下第一的发明专利,号称护城河...