| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：0 |
23年毛利率走低，应该跟供纯电的vcu有关，这个不怎么赚钱。这就是为什么可比公司估值低的原因。混动ecu起量以后，可以拉平毛利率。公司在核心技术披露这块是说自己掌握了阿特金森循环的。阿特金森循环一般是自然吸气，米勒循环一般是涡轮增压，公司匹配小康动力的h15r是阿特金森循环，问界用的h15rt是米勒循环。但是理想的L2e15M是涡轮增压的，我在互动易里问了公司是否已经掌握了米勒循环，现在待回复。同时回复函里还有一个看点不引人注目，就是东风的联合开发，现在二进制半导体已经流片了，网上采访的消息是今年冬测，明年装车量产。这块看23年年报是否有披露。
22年公司开始开发乘用车。其实毛利率并没有走低，影响净利润的是开发费用，大规模的招人。关于存货，回复函里说的很清楚芯片提前备货存货是1个亿，然后还有准备自制电喷件，所以提前备货了一年的电喷件。