最近按照ericwarn丁宁的市赚率筛选了一些股票。
市赚率其设置的几条原则如下
1.“市赚率”的估值参数,公式为:PR=PE/ROE。翻译成更容易理解的“白话文”,其实就是“市场价格”(市盈率)与“上市公司赚钱能力”(净资产收益率)的比值。当市赚率等于1PR为合理估值,大于1PR和小于1PR则为高估和低估。(原文复制)
2.针对那些“赚假钱”的公司,我还以$$贵州茅台为标杆,加入了N这个修正系数(PR=N*PE/ROE)。股利支付率≥50%的企业,修正系数为1.0(50%除以50%);股利支付率≤25%的企业,修正系数为2.0(50%除以25%);50%>股利支付率>25%的企业,例如40%的企业,修正系数为1.25(50%除以40%)。巴菲特在股东信里曾透露,会以可口可乐作为“估值锚”。反观笔者,则选择了国内的价投标杆贵州茅台作为“估值锚”。修正市赚率最大的好处,就是更公平的估值茅台与银行。贵州茅台为啥能涨到30PE以上?招商银行为啥经常10PE封顶?修正市赚率均可给出答案。需要注意的是,修正市赚率仅适用于盈利稳定的价值股。周期股别用(景气年份才会大比例分红)、科技股别用(经常用回购代替分红)、成长股别用(资金需要用于成长)。(原文复制)
3.用“40美分买入1美元”巴菲特的策略(原文复制),也就是在这个公式的基础上再打折,七折以上。
我的理解:
1、市赚率是一个非常保守的投资策略。
2、适合长期净资产收益率较为稳定的公司。
3、适合业务成熟相对稳定,分红比例也相对稳定的公司。
这种方法绝对选不出来妖股,科技股大部分也不会在里面。但最大的好处是,通过低估再打折的方法选出价格安全的股票,再通过分红指标基本可以避雷。
通过这个方法,我尝试了一些选股,准备陆续分享给大家,也欢迎大家一起讨论
今天分享第四篇 兔宝宝
其ROE处于近些年的平均水平,较为稳定,处于10%-30%区间,符合市赚率选股范围
那么我们来看看
兔宝宝市赚率14.74/23.79=0.62
分红比例66%,按照我修改的标准0.62/50%/66%=0.52
基本五折到六折的价格,所以,近期兔宝宝快速上涨可以理解。
此外,兔宝宝所处行业集中度低,消费降级给兔宝宝低价产品带来较大空间。
地产行业复苏预期也对其有利
近期股东人数大幅度降低,社保基金入驻。
如果短期回调,我可能会建立观察仓。