TCL教育单独上市的梦会实现吗?
民生教育目前营办及或管理重庆市、云南省、山东省及内蒙古自治区的11所学校。包括:(i) 高等学校7所-重庆人文科技学院、云南大学滇池学院、重庆工商大学派斯学院、重庆应用技术职业学院、重庆电信职业学院、内蒙古丰州职业学院(青城分院)及委托管理安排管理及营办的曲阜远东职业技术学院;
(ii) 中职学校2所-乐陵民生职业中等专业学校及乐陵市职业中等专业学校;
(iii) 高中学校2所-寿光渤海实验学校及乐陵民生教育高级中学
值得一提的是,2019-2020学年,重庆人文科技学院学费由1.2万提高到1.8万,云南大学滇池学院学费由1.6万提高到2.45万,重庆工商大学派斯学院学费由1.2万提高到1.6万。
海外学校方面,民生教育直接持有港股上市公司澳洲成峰高教8.31%和培根国际学校22.9%股权。
报告期内,民生教育完成三项超11亿元的收购。即以9180万元收购曲阜远东职业技术学院51%股权,5.1亿元收购南昌职业大学51%股权,5亿元收购安徽文达信息工程学院、安徽合肥信息工程学校及安徽蓝天国际飞行学院51%股权。
融资手段上,其拿到中国银行(香港)5000万美元授信,已提取3.9亿元;励德集团的4亿元贷款。
民生教育还将延续外延并购策略,潜在并购的目标主要包括:(1)民办本科学校;(2)优质在线教育机构。
截至2019年底,民生教育现金和现金等价物14.05亿元,银行贷款和其他贷款6.5亿元,年利息对应为2.5%和24%。资本负债率上升至16.8%。
2017年IPO时,民生教育募得资金净额13.74亿港元,目前已使用9.09亿港元。
此外,民生教育还公布拟以4.2亿元收购TCL教育100%股权,代价为4.2亿元。交割完成后,将持有TCL教育100%已发行股本,从而通过电大在线间接持有奥鹏教育50%股权,及通过TCL持有丝绸之路80%股权。
TCL教育2019年收入1376.85万元,税后利润2324.03万元。
此次收购将分三期支付,第一期款项为51%,即2.14亿元;第二期支付25%,即1.05亿元;剩下支付24%。
3月25日,民生教育收报1.11港元,上涨12.12%,市值44.6亿港元,P/E为11倍。
TCL教育单独上市的梦会实现吗?