图源:九尊数字互娱招股说明书
业绩方面,九尊数字互娱收入回升,始终盈利。2016-2018年及2019年前9月总收入分别为 1.40亿元、1.71亿元、1.43亿元、1.71亿元,净利润分别为 4058万元、5063万元、5166万元、3032万元。
不过,与同体量港股上市的内地游戏公司相比,九尊数字互娱的毛利率相对偏低,且呈下滑状态。
图为九尊数字互娱近年来的毛利率变动;数据来源:九尊数字互娱招股说明书
数据来源:同花顺
对此,九尊数字互娱解释为多玩家游戏的经销费用增加,这意味着自2017年投入并于2019年推出的多玩家精品手游的盈利能力或许仍待提高。据格隆汇报道,九尊数字互娱旗下《机智的小鸟》在2017年高峰期,曾拥有47.88万的用户。但从九尊数字互娱2019年收入排名榜单来看,Top5的平均月付费用户在1.3万-11.7万之间,远不及之前亮眼。
图源:九尊数字互娱招股说明书
九尊数字互娱的另一个问题则普遍存在于手游行业。休闲游戏的研发门槛较低,带来的弊端是产品同质化严重,游戏更新迭代快、玩家留存率低。九尊数字互娱推出的游戏的生命周期通常在四至七个月,不断出新是提高休闲游戏爆款率的重要方式。
而从财报数据来看,九尊数字互娱的研发投入却在不断降低, 2016-2018年及2019年前9月研发费用分别为820万元、830万元、630万元及480万元,分别占营收的5.8%、4.9%、4.4%、2.8%。截至2019年9月30日,整个公司的研发部门为17人。
为此,此次九尊数字互娱在招股说明书中表明,此次募集资金将用于扩大单机游戏的市场份额并以精品手机游戏作为战略重点,计划在2021年底前自行开发12-16个新单人精品手机游戏,同时新增25名新研发人员以增强内部游戏研发能力。
正在发生的疫情或许将对其业务产生些许影响。招股书中,九尊数字互娱表示新型冠状病毒疫情对公司业务的影响甚微,但也提出若新型病毒爆发延长及中国政府于未来数月继续收窄或限制工作天数,研发团队将无法进入复杂系统进行平面及音效设计工作,导致新手机游戏的开发及推出延迟。
(封面图片来自pexels)