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沈飞集团注入中航黑豹方案通过：作价近80亿 ：2017-10-21 来源：观察者网
关键字:沈飞集团中航黑豹中航工业 【观察者网综合】据上证交易所网站10月21日消息，中航黑豹发布公告称中航黑豹股份有限公收购沈阳飞机工业（集团）有限公司（沈飞集团）的重组计划，获得证监会无条件通过。
中航黑豹公告
公告称中航黑豹股份有限公司（以下简称“公司”）于2017年10月20日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）的通知，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于2017年10月20日召开的2017年第60次并购重组委工作会议审核，公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件通过。根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关法律法规的规定，经上海证券交易所申请，公司股票自2017年10月23日开市起复牌。
公告提醒广大投资者准目前，中航黑豹尚未收到中国证监会的正式核准文件，待收到中国证监会相关核文件后将另行公告。敬请广大投资者注意投资风险。
据观察者网此前报道，2016年11月28日，*ST黑豹披露重大资产重组方案称，拟以现金方式向金城集团有限公司出售截至2016年8月31日除上航特66.61%股权外的全部资产及负债，拟出售资产的预估值为54309.98万元。同时，上市公司拟将上航特66.61%股权出售至河北长征，公司控股子公司安徽开乐拟将北厂区土地使用权及地上建筑物出售至开乐股份。本次拟出售资产的交易对方金城集团有限公司为公司实际控制人中航工业控制的企业。
除了出售资产外，*ST黑豹拟同时向中航工业、华融公司发行股份购买其合计持有的沈飞集团100%股权，拟购买资产的预估值为731088.74万元，购买资产股份发行价格为8.04元/股（较市场价格折价17.45%），向交易对方发行股份数量为90931.44万股。
黑豹还拟向中航工业、机电公司、中航机电非公开发行股份募集配套资金不超过16.68亿元，用于沈飞集团新机研制生产能力建设项目。
成飞集团100%股权估值240.27亿元，其中65.85亿元作为国有独享资本公积不纳入作价范围，本次交易作价为扣除国有独享资本公积后的174.42亿元，对应发行股份20.86亿股。我们认为此重组方案超市场预期，成飞集团资产100%注入上市公司，但股份发行作价仅对应174.42亿，国有独享资本公积未来或择机再转换为股份。
本次交易的静态收购PE和PB分别为13.29x和1.83x，大幅低于沈飞集团注入中航黑豹的18.1x和2.2x，估值水平较为合理，且本次重组不涉及募集配套资金，使得2022年末公司EPS增厚0.23元至0.56元，公司盈利水平显著提升。 自2022年以来，中航电测业绩持续承压。2022年、2023年，中航电测归母净利润分别同比下滑37.18%、49.05%。
据$中航电测(SZ300114)$ 2023年11月1日晚间发布的重大资产重组报告书，上市公司拟向航空工业集团发行股份购买其持有的航空工业成飞100%股权，不涉及募集配套资金。此次交易航空工业成飞100%股权的交易作价为扣除国有独享资本公积后的174.39亿元。中航电测此次发行股票数量总计为208602.1877万股，发行价为8.39元/股
