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市场普遍预期此次MLF的下调，叠加各类企稳政策，可能会带来LPR的下行，保持市场流动性充裕。

从全球宏观环境来看，现在整体是低利率乃至负利率状态，海外成熟股票市场十年的牛市有低利率带来的盈利改善，即分子端的贡献，也有相当部分是低利率提升的估值贡献。

从趋势看，老龄化和贫富分化带来的低利率和负利率是可持续的，老龄化和贫富分化弱化需求，抑制通胀，需要低金融利率企稳经济增长；从结果上，流动性的宽松推升估值，提高资产价格，这也是一个在未来会持续的态势。特别是我国，目前利率水平在全球主要经济体最高，增长也是最快，分子和分母端相对海外成熟市场都更具吸引力。