受教了
相比医药零售连锁,扩张速度快的益丰药房比扩张速度慢的一心堂估值高了50%,原因正是因为益丰药擅长并购,一心堂擅长自己开店,这两种模式在企业经营中,各有优劣,但两三年内给投资者的回报,肯定是并购优于自建。
商业模式这个东西,就是一层纸,说出来都是最直接最通俗的逻辑,但想要精准地掌握它,却需要通过大量的案例去提高认知能力,否则就只能在低水平上打转转。
知识变现最好的地方就是股市
在很多人的认识中,价值投资就是研究财务数据,可是,像ROE、现金流、盈利增长等财务上的数据,都是明牌。明牌只能让你赚最基本的“贝塔收益”,花那么多时间成本,还不如买指数基金。
财务分析可以让你剔除不合格的企业,却无法找到优秀企业,否则,研究机构只要招一帮高级会计师,或者直接让“四大”来做就行了。
真正拉开投资水平的,是你的商业视野和对商业逻辑的认知。
所以说,价值投资就是真正意义上的“认知变现”,认知程度就是你赚钱的上限,你对一件事情的认知程度达到10分的,就在10分的范围内赚钱,你只有5分的认知,最多只能赚5分的钱。
可大部分个人投资者并没有经营企业的经验,对产业发展、行业规律和商业模式的理解是非常弱的,怎么办呢?靠学习。
不是学习什么K线趋势技术指标,也不是学习什么量价关系波浪理论,而是阅读商业管理史,分析商业案例,学习管理知识。
常常有人问我,你为什么要鼓励大家炒股票做投机,把大好青春浪费在赌博上?
20年前,一个对商业有深刻认知的人,想要把自己所掌握的知识变成财富,以前只能亲自去创办企业,这中间有资金、社会关系、管理能力等不可控的因素。
但今天,中国最好的企业几乎都已上市,最有前景的创业企业也正在上市,我们完全可以利用投资将知识变现(不管是A股港股还是美股),而不用冒险创业。
知识就是财富,认知可以变现,这一点,股市比任何市场都更有效率。