珀莱雅：618多品牌、多渠道延续高增，上调2024全年盈利预测至30%
投资建议：考虑公司618销售表现超预期，我们经测算上调2024-26年盈利预测至15.5亿（+30%）、19.0（+22%）、22.7（+20%），当前对应24年PE仅27x，建议增持！
618期间珀莱雅品牌登顶天猫、抖音美妆第一，延续高双位数增长。公司发布618战报，2024年618期间主品牌珀莱雅荣登天猫美妆、抖音双平台美妆第一，天猫、抖音、京东、唯品会、拼多多分别同比增长70%+、110%+、80%+、30%+、60%+。高基数下高增主要因公司王牌大单品红宝石、双抗系列持续强劲，同时主打修复的源力系列在面霜2.0新品的带动下实现高增，品牌势能持续向上。
彩棠登顶天猫彩妆类目第一，公司多品牌矩阵持续巩固。据公司618战报，旗下子品牌彩棠首次登顶天猫彩妆类目第一，同比增长80%+，三色修容、三色遮瑕均位列品类第一，小圆管粉底液天猫GMV同比增长200%+，位居天猫、京东粉底液类目第三，初步验证底妆能力。此外，公司旗下洗护子品牌OR获得天猫头发清洁美发双类目第九，同比+70%+；京东同比+60%+。悦芙媞天猫同比+20%，京东同比+50%+，拼多多同比+140%。彩棠在彩妆类目的排名突破，叠加OR、悦芙媞等持续成长，公司多品牌矩阵发展路径逐渐成熟。
随着渠道红利消退，美妆行业由高增长期迈入稳健发展期，珀莱雅集团依托主品牌的运营经验及组织能力，搭建起包含护肤-彩妆-洗护的品牌矩阵，当前主品牌在高基数下延续高增，子品牌不断在细分品类持续突破，看好公司沿着大单品-强品牌-多品牌的路径逐步成长为国内头部美妆集团。
【西部半导体】第N次推荐模拟！行业景气复苏拐点已现，Q2是布局的最好窗口
1、经过两年半调整、模拟板块持仓低、预期低，希望各位领导引起重视！本轮模拟芯片行业调整时间已经历两年半，多数行业整体库存调整已基本结束，产品价格止跌企稳，后面会看到越来越多的复苏信号，当前时点是布局模拟芯片板块复苏的最好窗口 。下游景气度回升： 模拟行业下游景气度触底回暖，预计Q2出货环比增长30%。细分市场来看：消费电子Q1率先回暖，其他下游汽车电子>光伏储能>家电市场>安防>工控和工业电源；价格企稳微降，但量显著回暖提升。
2、模拟芯片的长坡厚雪逻辑没有变，且经历本轮下行周期后，头部公司的竞争力愈发增强，将在行业回暖的过程中获取更多市场份额
3、价格整体企稳： 目前价格已经企稳，圣邦等头部模拟厂商的部分料号停止跟随降价。汽车电子部分产品内卷严重，价格继续下跌，但降幅已经收窄，且降价料号渐少；从个别经销商情况来看，圣邦销量增长显著；预计功率半导体Q2需求环比接近50%，汽车和光伏储能下游较好；nor flash 20天前已经出现供需矛盾开始涨价，MCU交期拉长。
4、问的最多的估值问题，当前市场开始交易模拟见底，并进入新的增长周期，而对于能够持续增长，盈利不断恢复的头部模拟芯片公司，市场开始愿意按未来稳态的盈利能力来进行估值
【鼎泰高科】交流要点240618
1、5月下旬开始，客户钻针需求增加明显，AI服务器带动。6月开始满产满销。钻针业务占比70%+，研磨材料利润占比20%，整体和PCB相关度90%。 2、钻针预期6月环比5月15%+增长，5月环比4月10%+。Q2环比Q1两位数。Q3改善会更明显。
3、TAC涂层针占比提升明显（AI使用多，此前高端板PVD多）。Q1钻针平均单价1.17元，Q2价格相对平稳，涂层针价格贵30-40%（目前占比30%），部分AI相关单价可以翻倍，客户有钱赚不还价。公司在涂层针领先，设备工艺均自己研发。
4、当前产能8000万支/月，自动化改造预计Q3到8500，泰国规划产能1000万，9月先投产500万。行业内只有公司具备大规模快速扩产能力。对进口海外设备要等近1年，公司设备自制，价格只有海外的十分之一。3-4个月就能把产能扩上来。
5、上一波景气周期在19-20年，5G和矿机带动，同行扩不出来，公司抓住机会成为全球龙头。这波可能是新一轮景气周期。同时给多家AI产品送样，胜宏一个型号预期就有几百万的量。
【中集集团】股东大会交流小结：
集装箱量价超预期，海工减亏加速+订单质量提升
1、集装箱业务超预期量价齐升，下半年开始加速迎来业绩释放。今年在红海加速周转、美国提前补库、巴拿马运河干旱和港口罢工等多重因素叠加影响下，箱子显著量价齐升，全行业出货预期上调至600万TEU，公司在手饱满，已排产至四季度。近期签单价格已上涨至2200-2300美金，高价单将在Q3结转，下半年业绩集中释放有望超预期。 进入 4 月份 以来，行业发展逐步有序，价格也逐步恢复正常水平，预计会在 第三季度有所反映。但是相比去年同期而言，价格才刚刚开始恢 复。因此，今年集装箱板块的毛利率是前低后高。
2、海工减亏超预期，#新签FPSO和租约价格均在提升。公司当前在手美元债务17亿美元，还款节奏正在加快，下半年有望通过置换等手段减少大量债务。Q2新签15亿美金，Q3订单预计仍将向好，新签两艘FPSO的价格有显著上涨，公司负责的工作量占比也在提升，未来将持续提高订单质量。钻井平台新签租约费率也在持续上涨。
3、其他业务稳中有升，#分红比率有提升空间。上半年公司实现了成功的套保策略，车辆、安瑞科等子公司业务预计全年稳中向好。今年业绩大幅改善的情况下公司有望考虑提升分红比例。公司集装箱+海工业务存在双重超预期可能。
九号公司投资者交流日：
1、 公司2024年全年业绩预期乐观，预计三季度将有内部数据公布，全年增长有望超预期。尽管四季度新老产品切换可能影响备货，但整体预期依然积极。
2、公司在3000~4000元价格带的产品布局将进一步加强，预计明年该价格段的产品将占据更大市场份额，与雅迪、爱玛等品牌展开竞争。
3、 公司计划在2025年开始部分精力转向海外市场，2026年将有实质性动作，2027年实现国内市场登顶并大规模进入海外市场。
4、在618期间，九号公司电动两轮车在天猫、京东和抖音三大平台的销售表现突出，包揽了多个价格段的销量冠军。电动摩托车热卖榜前十名中九号公司占据七席，电动自行车热卖榜前十名中占据六席。
5、公司在3000~4000元价格带的产品布局将进一步加强，预计明年该价格段的产品将占据更大市场份额，与雅迪、爱玛等品牌展开竞争。公司计划在7月发布猎装跨骑车型，8月发布K系列骨架车，预计这些新产品将代表电动车行业的高水准，进一步增强九号公司的市场竞争力。
【招商电子】乐鑫科技动态点评：5月营收创历史新高
1、公司预计2024年1-5月实现归母净利润1.187亿元，同比+123.5%；扣非净利润1.181亿元，同比+172.9%；据此测算公司4-5月实现归母净利润0.65亿元，同比+194%，扣非净利润0.7亿元，同比+293%。
2、公司1-5月业绩同比明显改善，Q2以来增长进一步提速，主要系①B端业绩取得新突破，2023-2024年新增客户贡献主要增长，5月单月收入创历史新高，营收增量主要来自S3/C2/C3等次新品类；②规模效应提升，公司1-5月费用支出主要来自研发投入，全年预算控制增速20%以内，而收入增速显著高于费用增速，同时公司毛利率保持40%稳定目标。
3、截至24Q1公司存货为2.83亿元，环比增加0.4亿元。公司开拓新业务、新客户带来下游需求快速增长，公司目前不存在进一步去库存的压力，并在本年度恢复正常备货周期，存货属于健康水平。
4、C3、S3等次新产品今年预计持续放量，C6今年可能进入高增长期；H系列预计下半年开始起量，其中H4在功耗、连接性能和内存扩展能力方面均进行了显著升级，标志公司在自研低功耗蓝牙芯片领域的重大技术突破；双核SoC P4产品用于摄像头、屏幕及AI处理，目前已经完成流片，即将上市销售，未来进一步强化公司在高性能领域布局。
业绩超预期个股汇总：本表格一共有12只个股。今晚就公布了一只中报业绩预告股永泰能源，不过永泰能源股价靠近1元退市规则，中长期不好说。昨晚发布的鼎龙股份高开高走在，涨幅8.47%，主要还是今天指数非常强势。凯中精密已经2个涨停。
