逻辑哥测算三大猪企的月份业绩，根据测算模型的结果，测算出来的一季度亏损额度比公司实际亏损的还多点，因此这个测算模型是比较保守的，应该相差也不会很大。其他几家猪企，由于很多没公布仔猪数量，或者找不到月份商品猪养殖完全成本，因此就没测算。能测算的三家猪企分别为京基智农、牧原股份、温氏股份。
①剔除其他业务的估值后，6月份年化市盈率往低依次为京基智农3.69倍，温氏股份5.47倍，牧原股份6.68倍。
②未考虑其他业务估值，就是其他业务估值为零，这个算法牧原股份最占便宜。6月份年化市盈率往低依次为京基智农5.01倍，牧原股份6.68倍，温氏股份8.55倍。
③预期猪价高点出在9月份，可能均价在22元/公斤，根据测算，牧原股份9月份年化市盈率将降至3.78倍。
1、京基智农的测算模型：预期猪业务6月份盈利1.26亿元，年化市盈率3.69倍，第二季度合计盈利1.93亿元，环比增长486%，Q2年化市盈率7.26倍。
2、牧原股份的测算模型：预期猪业务6月份盈利30.3亿元，年化市盈率6.68倍，第二季度合计盈利42.6亿元，环比增长279%，Q2年化市盈率14.24倍。猪价高点22元/公斤，年化市盈率将降至3.78倍。
3、温氏股份的测算模型：预期猪业务6月份盈利13亿元，年化市盈率5.47倍，第二季度合计盈利20.2亿元，环比增长%324，Q2年化市盈率10.56倍。
4、中报预告时间：根据下图可以看出，猪股几乎都会发布中报预告，时间在7月7-15号左右。
央视采访 | 京基智农副总裁谢永东：猪企以市场去化判断 维持稳定生产
今年来，仔猪价格攀升，或年内涨约3倍。据卓创资讯最新数据，截至6月19日，全国7公斤仔猪的平均出栏价格已飙升至680.83元/头，与年初相比，涨幅高达255.29%。值得注意，最新一周广东仔猪价格已涨至750元/头，超过2022年7月份720元/头的高点。
针对当前市场态势，谢永东副总裁在采访中分享了他对市场变化的深刻见解。他指出，近期生猪价格稳定在每公斤18元左右，这一价格水平促使养殖户根据市场去化价格进行倒推判断。同时，由于仔猪价格目前处于一个较为可观的盈利区间，即约在七八百元之间，极大激发了散养户的投苗热情。
访谈过程中，谢永东副总裁就当下猪企应对市场波动的策略表达了自己专业看法。他认为，目前集团化的猪场正在通过精准的市场去化分析做战略判断，以持续生产的稳定性和连续性。这种以市场为导向的稳健生产策略，能为猪苗价格提供有力支撑。
6月20号，京基智农发布回购方案，拟用于回购的资金总额1-2亿元，回购价不超过25.5元/股，现价14.34元，如果按现价回购，大概占比总股本1.3%-2.6%。本次回购的股份拟用于股权激励或员工持股计划。
近期养殖场调研交流
【江西二次育肥养殖场交流要点】
1、 抚州二育观点：今年二育是滚动式做二育，7月底的二育情绪会超过5月中旬，把猪价推到20元/公斤以上。今年是自繁自养盈利的一年，缺猪是事实，这一波江西做二育的规模体量还是不多， 7月份的猪价可能透支了，8-10月份的行情值得期待，全年17元/公斤的均价没有太大的问题。
2、 吉安二育观点：今年的二育和往年不一样，大家都比较有经验，都是快进快出，只要有利可图大家都会卖。这一波猪价上涨太快，很多养殖场没有上二育，二育对于猪价有明显托底，很难出现大幅回调，对7-8月份猪价比较乐观，中小养殖场的存栏量确实不大。
江西生猪产业交流要点Day2
交流对象：集团企业&调运商&个人养殖户
价格预期：判断今年下半年价格底部难以跌破8元，顶部10元以上有希望，11元概率较低。普遍判断2025全年均价不如2024年。
体重情况：集团企业出栏生猪体重普遍在220-260斤左右，二次育肥补栏体重分布在180-250斤之间，出栏体重在280-320斤左右。
二次育肥体量：普遍判断今年江西二次育肥体量较去年减少，主要系去年操作亏损。江西地区5月价格上涨之后二次育肥偏谨慎。二次育肥集中抓猪时间段估计50%猪源被分流。
二次育肥心态：一、现在有猪的出猪比较积极；二、前期赚钱现在没猪的等候机会抓住，一般价格回调就进猪；三、前期亏钱的更加谨慎，以等固定价格为主。抓猪心里价位或在8.5元左右。
疫病情况：今年江西地区疫病情况不严重，主要原因系养殖密度降低，某集团场反馈目前尚未发现疫病。
江西生猪产业交流要点Day1（240617）
交流对象：集团企业&调运商&二次育肥群体
猪价预期：下半年猪价的高点可能达到10-11元左右，很难跌破8.5元，猪价的高点可能出现在三季度末和四季度初。
体重情况：资金充足企业出栏均重基本在250到260斤之间，散养户也是类似区间，未来1-2个月体重维持，天热涨的慢。
二次育肥体量：江西二次育肥的比例占全省全年出栏量的5%+，参与主体没有什么大变化，今年基本是以滚动出栏为主。某调运商一年调运近20万头猪，其中4-6成给二次育肥。
二次育肥操作：体重一般都抓210-220斤，养到300-320斤出。3月左右二次育肥栏舍利用率1/3，现在差不多2/3。近期猪价小幅下跌，就有部分二次育肥群体开始抓猪。
疫病情况：今年4月江西降雨比较多，但是目前来看疫病情况不算严重，整体觉得今年疫情防控形式相对乐观。
产能情况：江西地区集团场合计母猪产能约33-35万头，相较前两年大约每年下降1-2万头左右，结构性减量主要发生在傲农和正邦两家企业
【江西大型养殖企业交流反馈】
1、猪价上涨原因：去年散养户渠道饲料销量少了30%，本质上这一波上涨还是因为缺猪导致的，大企业很难明显增重，散户猪舍空置率很高，散养户的退出导致大猪本来就不多。
2、期货观点：期货空头的量很集中，多头的成本也不高，期货更多反映情绪比较悲观，和行情没有什么关系，大户也没有做套保，牧原、温氏、双胞胎和新希望都没有，海大、德康、力源做了一些。
3、猪价看法：现在是猪价第一波回调，第二波后面还会上涨。猪价维持在这个水平是比较好，盈利持续时间超预期养殖企业才能赚到钱。
4、二育影响：保守一点看下半年全国月度均价超过10元很正常，高点12-13元。这一波二育的量公司自身观测来看还没有23年的量大，5月份猪价上涨太快，上二育的规模不大。到明年4月份之前都是盈利的，高度不好说。
5、压栏影响：4月份集团猪料外销环比下降5%左右，5月份环比增长7%左右，23年8月份猪料环比增加10%，今年6月份猪料以来累计环比增加2.3%，整体来看行业压栏并不明显。
[最强逻辑系列】回顾：
最强逻辑｜从猪股股东人数变化看板块投资机会？（20200405）