Ａｉ手机销量预测：很多厂商是在２０２３年11月才出第一部ai 手机，销量反响不错后，都加大了ai 的布局。据IDC 的预测，预估2024年全球ai手机出货量达到1.7亿部，同比增长233%，严格上其实2023年并没有0.51亿部，渗透率达到15%。预估2024年中国ai手机出货量达到0.4亿部，同比增长300%，渗透率13.3%，2025年出货量0.8亿部，同比100%，渗透率25.8%。
投资方向：第一是产业链增量方面的挖掘，比如存储、散热、结构轻量化、降低能耗方面的管理芯片、边缘计算、向量数据库调用、为大模型训练提供算法和数据等。第二则是ai手机需求带动下的产业链复苏，相关手机产业链标的几乎都会受益。低迷多年的手机销量首次在数据上出现了拐点。下面是逻辑哥整理的手机销售数据，２０２４年１月份拐点非常明显，２月份数据估计要月底才出。
投资标的
1、存储：16GB RAM 将成为新一代AI手机的基础配置，先前主要是8-12GB的RAM。硬盘容量也会往更大来发展。
2、散热：ai手机的高能耗必将凸显手机散热的重要性，三星s24拆机实锤了散热材料明细用的比上一代多得多。另外苹果也正在为苹果16 系列开发石墨散热系统。据说石墨烯散热材料价值量提升特别明显，低端机1元，高端机超过10元。
涉及标的：思泉新材。
①思泉新材：90%营收为石墨核心热管理材料，纳米防护为第二业务增长曲线（产品利润高达50-60%），覆盖导热材料、散热材料和隔热材料等。目前90%的业务依然集中在消费电子领域，尤其是手机。代表性客户覆盖苹果、华为、三星、小米、vivo等，vivo也是公司核心客户，营收占比超过20%。新开辟服务器领域下游客户华为、烽火通信。三块新业务规划：服务器，AIPC，储能。苹果大力扶持公司，希望公司在石墨烯产品中占40%以上，订单呈逐年增长态势，苹果总石墨烯需求量20亿，目前思泉占比10%，理想状态8亿以上。主要是向苹果供应石墨膜。
公司长期为华为提供石墨片的间接供货商，争取今年成为华为正式供应商。2023年公司给英伟达送出了样品，如果最终得到认可，理论上可能在 2024 年之后获得供应商资格。下一代英伟达芯片B100将采用液冷散热方案，思泉是备选供应商之一。
3、麦克风：在高端Android手机中，升级麦克风功能是实现AI技术应用的重要手段之一。通过升级麦克风，手机可以更好地捕捉和识别用户的语音指令和声音信号，从而为AI技术的应用提供更加准确和可靠的数据支持。iPhone 16系列机型将进行一次重大的麦克风规格升级。除了改进的防水性能，新款iPhone 16还将拥有更高的信噪比，这将极大地提升Siri的使用体验。值得注意的是，每只iPhone 16的麦克风单价将比前代iPhone 15高出约100%-150%，显示出苹果对这一升级的决心和投入。不过三星s24系列暂时还没看到升级，可能下一代产品也会升级，价值量提升。歌尔股份为iPhone16与三星s24的麦克风供应商。
4、降低能耗方面的管理芯片：比如整合影像技术，整合AI应用的手机和设备发展迅速，要实现高质量的长时间影像拍摄，高性能的AI应用，都需要持续的电力支持，对有限容量的电池续航能力，要求非常严苛，因此储能密度更高、充电速度更快、寿命更长的硅阳极锂离子电池成为了市场的新宠。
涉及标的：希荻微。
公司是国内电源管理领域，进入高通+联发科两大全球龙头主芯片平台参考设计的唯一进入者。供货VIVO X100 ai手机，公司产品包括DCDC，电荷泵，音频开关等。AI手机因为要跑自带百亿大模型，对续航，及电源管理要求提升，大容量、充电快、百瓦双芯闪充等需求，最高可提升电源管理芯片价值量到传统手机的5-6倍。ai手机方面，公司全面覆盖包括华为/荣 耀、小米、三星，OPPO/VIVO等在内的头部厂商。Ai pc方面，客户涵盖联想，台湾广达，华硕，惠普，戴尔等。AI PC 带动电源管理用量提升 2-3 倍，总市场超50亿美金。
针对硅阳极锂离子电池的特点，希荻微推出了HL7603，一款专为硅阳极锂离子电池设计的DC-DC芯片，大幅提高电池的电量输出和提高电池续航能力。HL7603的诞生，极大的推动硅阳极电池在移动设备上的普及应用，满足AI手机对电池管理的高效需求。
5、向量数据库调用：向量数据库简答来说，它是 Memory for AI，用于存储、索引和搜索来自机器学习模型嵌入的海量非结构化数据集，谈到向量数据库的角色，我们需要了解向量，它是神经网络里面最基本的一个东西，无论是神经网络还是深度学习，它最终都是通过 Embedding（嵌入） 或者向量去做数据的交换跟处理，它是信息交换的一个基本元素，这种新型的数据需要一个地方存储，于是就产生了向量数据库。这里的最本质的原因在于计算永远要比存储贵 100 倍，这是根据物理定律所决定的。回到 AI 时代，需要在计算和存储之间达到一个最优的平衡点，而且由于 AI 大模型的规模会在数量级上更大，对计算提出了更大的要求，导致成本规模也会大很多，因此通过与向量数据库这个存储相结合，才能实现 AI 的最优平衡。
ai手机最终是想成为用户的私人助理，而不只是当前翻译、电话摘要、图片处理这些简单的功能。助理的背后是多个大模型的集合。怎么在手机上快速的跑起来大模型，才是目前大家面临的第一个主要难点，反应不能太迟钝，不能让用户提出诉求后，助理1 分钟 5 分钟才给你搞定，用户体验就不好了。所以需内置一个大模型，给他时时更新。这样大模型的推理过程要降本，要简化，能做到这些的要求的，数据集最好是向量式，存储、索引以及管理海量的数据信息,能够高效地解决向量相似度检索以及高密度向量聚类等问题。满足系统针对海量向量数据的高实时性查询、检索、召回等场景。用向量数据库调取预训练模型，在图片视频搜索，文本搜索，实时信息归类搜索上，会大大降低复杂度。
①星环科技：作为国内最核心的向量数据库标的，在向量存储引擎上积淀已久，新推出的 Hippo 向量数据库性能较强， 目前已有客户落地。国外向量数据库已经很火，国内刚刚配合大模型商业化推广逐步起来，目前看主要是开源以及商业套件两类；公共大模型主要是自己做，商业化套件，目前看主要是星环科技做的比较好，听说已经和微软做POC 测试；未来微软模型国内企业端落地，星环能够提供，他们是针对上面说的企业端（垂类）模型。市场空间方面，据了解已经给不少金融客户 POC，价格大概一个节点 20 万，一般证券公司 10-20 个节点；通常 300-400 万/中等公司，未来随着企业端 AI应用的深入， 存在扩容情况。
公司创始人技术背景深厚，前英特尔 亚太区数据中心CTO公司和英特尔战略合作，在英特尔的AIPC上面搭载公司的向量数据库。公司产品向量数据库集成绑定intel，有小作文说按单颗芯片售卖；2023年AI大模型订单5kw，24年1个月就储备商机3-4亿，转化率30-40%。也有小作文说ai 手机这块按部收费，一台收费价格暂时不明，最高有说50元的。
市值对标：星环科技对标国际大数据公司Snow flake、Snow flake市销率高达29，销售额20亿美金，亏8亿美金，市值758亿美金；另外一个美股大数据公司Mongo DB，市销率也高达21倍，市值335亿美金。国内公司zilliz在2023年前估值就在7亿美元，Pinecone 在2023年4月估值 7.5 亿美金完成融资。
6、为大模型训练提供算法和数据：
涉及标的：每日互动
①每日互动：AI 手机数据铲子股，为 AI 手机大模型训练提供算法与数据。在开发者服务的基础之上，赋能垂直领域的底层的基础，进行数据的挖掘。目前已经覆盖了全国10个亿的手机设备数据，相当于是全量覆盖。从2020年开始，每日互动把数据治理进一步落地产品化，推出了数据智能操作系统，通过产品化的系统，帮助客户梳理他们的数据。每日互动是全国除互联网通信运营商之外最大的智能终端行为数据拥有者。其开发者服务SDK累计安装里突破 830 亿，去重日活达到4亿每天收集40T 的数据。每日互动拥有数据智能操作系统"每日治数平台"，并将数据挖掘﹑萃取和治理能力向各行业输出。
二、产业链复苏
1、重点挖掘华为P70：华为P70系列将会在三月份下旬发布，成为2024年最值得期待的机型之一。据最新爆料，华为P70系列会有4款机型（包括P70、P70 Pro、P70 Pro+与P70 Pro Art。），将全系标配1.5K屏幕+卫星通信。华为的AI手机，带来哪些和同行不一样的，这一点最值得期待的。
可能涉及标的：代工产业链的光弘科技、福日电子，摄像模组：欧菲光。CIS：韦尔股份，玻塑混合镜头：联创电子。电池：欣旺达。高性能CMOS图像传感器：思特威。北斗导航和天通通信芯片：华力创通。折叠屏手机铝制中框：福蓉科技
2、产业链备货，上游业绩提前体现：2024年1月，国内市场手机出货量3177.8万部，同比增长68.1%，环比增长12.4%，回暖非常明显。
标的：力芯微
力芯微：是一家主营电源管理IC的芯片设计公司，公司基于在手机、可穿戴设备等应用领域的优势地位，成为了消费电子市场主要的电源管理芯片供应商之一。目前消费类占比60-70%，电子雷管占比接近15%，剩下的是分别是汽车和工业品。23Q4利润环比大增62%，主要受益于三星等大客户高毛利新品带动。公司2023年11月7日在投资者互动平台表示，公司是三星长期稳定的供应商，上市前三星为公司第一大客户。
[最强逻辑系列】回顾：
最强逻辑|当前市场估值多低（20240203）
最强逻辑|创业板能抄底没（20230206）
最强逻辑|首次调整放巨量后续怎么走（20240229）
最强逻辑|苹果等巨头all in ai手机（20240303）