上周五（美国东部时间），美国劳工部发布的报告显示，美国6月非农就业人数增加20.9万人，为2020年12月以来最小增幅，不及预期的增加23万人，前值为增加33.9万人。根据统计，此前非农数据连续14次超越市场预期。6月失业率从5月下降0.1个百分点至3.6%，与预期持平。6月平均每小时工资同比为4.4%，预期4.2%，前值为4.3%；环比增速为0.4%，预期0.3%，前值从0.3%上修至0.4%。
此次报告中，美国劳工统计局还大幅下修了4、5两月数据，分别从上月的29.4万人、33.9万人下修至21.7万人、30.6万人，累积下修非农就业人数高达11万人，说明美国就业市场的韧性或存在高估。
尽管强劲的就业数据终于开始放缓，但美联储7月再次加息仍为大概率事件。非农就业人数超过20万人仍然非常强劲。失业率下降，劳动参与率保持稳定，工资略有上升。这表明，需要更多的政策收紧来给经济降温。据CME“美联储观察”显示，美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为7.6%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为92.4%；到9月维持利率不变的概率为5.6%，累计加息25个基点的概率为70.3%，累计加息50个基点的概率为24.0%。
7月加息“板上钉钉”！人民币汇率意外走强！
4月以来，市场经历了对中美相对经济强度预期的持续下修，以及对美联储加息预期的持续上修，双重预期修正共同导致人民币汇率在二季度以来出现快速的贬值趋势。经济预期层面，二季度以来国内经济复苏斜率放缓，而美国在就业增长和通胀控制上不断超市场预期，衰退预期逐渐转化成平稳着落，中美经济阶段性相对强弱预期的变化对汇率产生压力。
上周，6月美国ADP就业公布前后，离岸人民币汇率已经出现对美国经济数据超预期反应钝化的现象，6月非农数据公布后则明显走强。这或许已经说明当前汇率已经充分反映了悲观预期，预计随着美联储7月末加息落地，人民币快速贬值趋势将出现扭转。
（数据来源：Wind，统计区间：2022.07.07-2023.07.07）
投资美元存款产品需谨慎！
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前几天，多家国有大行已经开始在下调美元存款利率。某大行此前存款金额在5万美元以上，1年期为4.3%，不过从7月1日起降至2.8%。银行主动调降美元存款利率，能够在一定程度上为近期美元理财热降温。在人民币对美元贬值幅度接近阶段性极值的背景下，主动为美元投资降温，也有助于降低后续人民币汇率反向波动可能给投资者带来的汇率风险。另外，抑制企业与个人短期囤积美元的行为，对于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定具有重要意义。
不少投资者在购买美元存款产品的时候，仅仅被表面的高利率所吸引，但对解美元存款产品的风险知之甚少。针对美元存款产品，投资者还是保持一个谨慎的态度，充分了解其背后的汇率风险。比如去年11月底开始到今年年初，短短两个多月期间，美元兑人民币汇率就贬值超10%。未来，美联储结束加息，人民币持续走强的话，可能会出现利率损失远超利息收入的现象。