$贵州茅台(SH600519)$ 消费茅台的主要是什么人，1.高收入的中产打工者，这类人主要包括以前的地产公司高级的管理人员，还有互联网公司，还有it行业，金融行业等。这一部分人的收入比较高，年现金净收入都在20万以上，但是这部分人喝茅台酒的比例其实不是很高，可能只有少部分人爱喝酒的才喝一点儿。这部分人对茅台酒的消费量影响有限。2.商务活动消耗的茅台酒，这部分主要是说地产公司请甲方，监理呀，或者请领导办事儿需要，现在随着房地产行业的衰落，这部分需求大大减少。还有其他受地产行业连累的上下游行业，也因为经济活动的减少，减少了拓展客户的需求，这部分茅台的使用量也减少。所以茅台的最近的波动还是因为商务活动的减少，传导到了经销商销量的减少。然后造成了价格的波动。至于后期怎么发展，短期内经济不会很快的好起来，所以茅台的销量和价格还会承受压力。
既然茅台不好卖了，那经销商可以减少进货量，减少经销商的资金压力，这样有利于茅台价格的稳定。但是茅台会不会发展成平民消费的产品，走向大众的餐桌呢，我觉得这个可能会达到一个平衡。如果茅台的价格一直下降，下降到大部分老百姓愿意掏钱消费的程度，那茅台的销量依然不会受影响。至于这个价格是多少，现在不好说。现在摆在经销商面前的有两条路，一是减少进货量，维持住价格，少挣一点儿。二是降价大力促销，但这样他挣的也不一定能多挣多少。我觉得经销商还是会选择第一条道路，减少供应量，维持住出价格。所以等经销商的资金压力小了，茅台的价格还是会稳住的。
对于茅台公司来说呢，经销商的进货量少了，但是少多少这个也不好说。可能会少的比较多，可能会也减少不了多少。那茅台公司减少了这个出货量，要想别的办法销售出去，才能保持酒厂的利润水平。在不影响终端价格的情况下，要把这部分量出出去，还是有点儿难度的。好在现在大的背景是利率降低，通货膨胀，物价上涨，所以茅台即使出货量减少了，价格长期来看也是上涨，茅台酒厂的利润长期来看也是上涨的。