市场缩量反弹，两市成交萎缩到不足8000亿元水平。按照这个量能看，指数是无法有效向上突破的。
指数涨不起来，首先是指标股不出力。不仅是不出力，而且还拖后腿，煤炭、银行、地产指数飘绿，特别是煤炭板块白马指标股居多，但出现了连续破位下行的现象。这代表着低估值高股息标的估值已经合理，随着前期股价持续上涨，股息率明显下滑，对机构资金的吸引力不大。
目前市场上保持多头状态的行业板块不多，大部分都是在玩低吸高抛的套路，没能出现一个领军板块带头持续做多，并对市场整体产生推动作用。但随着一季报披露，以及全年行业基本面的逐步明确，一些景气度确定回升的行业还是值得关注的，工程机械就是其中一个。
机械细分板块今年以来表现 来源：Wind
工程机械板块之前简单分析过，今天再稍微详细地拆解下基本面。
1.短期最直接催化因素是开工率。改委近期召开2023年增发国债项目实施推进会议，明确提出推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。目前已经进入工期倒排。
2.中期景气上行支撑来自以旧换新。根据近期国新办政策发布会，我国将加大宏观政策实施力度，落实好近期出台的大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案。上轮工程机械上行周期为2016-2020年，按照8年使用寿命估算，上轮销售的设备已经进入大规模替换期。
3.外部推动因素来自人民币贬值。去年国内经济形势压力较大，但工程机械类上市公司业绩表现并不差，原因之一就是出口强劲。目前人民币处于贬值趋势，有利于工程机械设备出口。
综合这三方面，研究机构对工程机械基本面全年表现持乐观态度。而且工程机械上市公司估值不太贵，在当前市场环境下兼具安全性和成长性。可重点关注工程机械ETF（560280）。