连续狂飙的北交所，终于引起监管层注意，交易所盘中加强对庄家账户的监控力度，北证50指数今天重挫7.3%。在被北交所连续吸血后，主板市场的压力得到一定程度的缓解。
北交所脉冲式飙升不可持续
从北交所和主板之间的跷跷板效应，可以看出当前活跃资金仍然有限。有限资金集中某个板块某个题材，搞一波就走，所以盘面呈现轮动特征，热点持续性较差。
随着北交所出手监管，游资炒作受到压制，市场交投情绪降温，再加上北交所市值容量小，一旦调整很难脱身，所以活跃资金大概率会重新回到主板市场。
活跃资金回到主板，估计还是会去炒小盘股。目前国证2000指数/沪深300指数比值达到了2.22，创出近6年新高，这表明小盘股相对大盘股的强势已经达到历史极值，但目前还看不到促成市场风格由小切换到大的线索，症结关键就是宏观经济复苏势头不强，炒大盘股的逻辑不成立。
10月制造业PMI从9月的50.2下降至49.5，经济景气度已经回落至收缩区间，非制造业PMI仍处于扩张区间，但扩张速度较上月也有所放缓。PMI作为经济先导指数，已经暗示了复苏压力。
在经济整体环境表现较弱的背景下，中小盘成长公司的业绩却是在不断增长的。上周创业板相对主板的PE估值溢价水平从11月17日的3.00下行至11月24日的2.93倍，低于自创业板成立以来的平均值3.78倍。这说明中小盘成长股相对大盘股的强势虽然达到历史极值，但得到了基本面估值的支撑，确实强的有道理。