巴菲特如何画出自己的能力圈？
他说，围绕你能够真正了解的那些企业的名字周围画一个圈，然后再衡量这些企业的价值高低，管理优劣，出现经营困难的风险大小，排除掉那些不合格的企业。
对于能力圈以外的公司，无论别人再怎么看好，巴菲特也根本不理，哪怕错过再大的赚钱机会，也不会后悔一点，因为这是在他的能力圈之外的，不该他赚的钱。
他说，我错过了参与投资手机的好机会，因为手机行业在我的能力圈之外。
但是对自己能力圈以内的公司，巴菲特会拼命努力研究分析。我将会每次选择一个行业，逐步成为能够相当精通六个个行业的专家。
他曾说道，我不会简单接受关于任何一个行业的传统看法，我要努力研究分析，得出自己的独立看法。
如果我选择的是一家保险公司或是一家造纸公司，我会在脑子里想象自己处于这样一个情境之中。
我刚刚继承了这家公司，而且这家公司将是我们整个家庭拥有的唯一财产。我应该对这家公司做些什么？我需要考虑哪些东西？我担心什么东西？谁是我的竞争对手，谁是我的客户？我会走出办公室去与客户们交谈。我要弄清楚，与其他同行企业相比，我们这家公司的优势是什么？劣势是什么？
如果你做了这样的研究分析的功课，那么你就有可能会比管理层更加真正的了解这家公司。
能力圈原则很重要，这里还要说一下能力圈的另一个原则，如同朋友圈一样，贵精不贵多，三两个真正的好朋友足以给你增加很多快乐了。
一个能力圈内的好公司，就足以让你的资产增长很大一截了。
巴菲特说，对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。
如果你知道了能力圈的边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大 5 倍，却不知道边界所在的人要富有的多。
巴菲特曾经说过，我对 IBM 创始人之子托马斯沃森了解一些。我可以告诉你他说过的一句非常聪明的话，我并不是一个天才，但是在某些方面相当聪明，我就一直专注于这些方面。
这是一个非常明智的建议，也适用于股票投资。
看看巴菲特过去 40 年的股票投资组合，你会发现，巴菲特长期持有他自己从小就非常熟悉的公司，他 6 岁就卖过的可口可乐，他 13 岁开始做报童送了 3 年的华盛顿邮报，他经常使用其信用卡的美国运通生产，他天天用了剃须刀的吉利，却几乎没有一家高科技公司。
坚持能力圈原则最大的困难在于如何能够抵挡住为了追逐更多利润而跨出能力圈的诱惑。
上世纪 90 年代后期网络高科技股大牛市，巴菲特却一股也不买，尽管这让他在 1999 年的盈利只有 0. 5%，而当年股市大涨21%，巴菲特却依然坚持能力圈原则。
从 2000 年开始，美国股市网络股泡沫破裂，股市连跌三年，跌幅超过一半，巴菲特这三年却盈利10%，大幅跑赢市场。
审视巴菲特的投资历程之后，我们发现巴菲特也在不断的扩展能力圈，最典型的是说过不买科技股的。
巴菲特目前第一大持仓个股是苹果，当然，截至 2019 年年初，这笔交易还是赔钱的，但最终结果如何，现在下结论还太早。而说过带轮子的生意不是好生意的。巴菲特现在也买了航空公司达美航空。
有意思的是，比尔盖茨是加深巴菲特对科技公司理解的关键人物。 2005 年，盖茨加入伯克希尔公司董事会后，巴菲特现在也会用电脑上网，用谷歌搜索，也会收发电子邮件。 2002 年，巴菲特投资 level 3 高速通信网络5亿美元。巴菲特在不断扩展他的能力圈。