先讲大逻辑：稳，一年的学费先收了，后续提供服务，连物管股都没有这么稳的现金流。牌照的原因产生了护城河，一年都批不了几个学校，优质的教育体系和管理深挖了这条护城河。然后就是穿越牛熊，经济好的时候不说了，熊市的时候可以起到稳就业和继续扩张。
另外就是我国的毛入学率还是远远落后于发达国家，尤其在广东省这种经济好，毛入学率低的地方，地方政府是希望大力增加毛入学率的，民营大学肯定要扩张来出一份力，利国利民。
中国的公办大学需要当地政府的补贴，但是民营大学是能提供税收的，在现在的经济情况，国家大概率要民营大学继续发光发亮。
但是，大部分人觉得高教是重资产运营，毕竟要拿地，拿批文，盖学校，软硬件等。可能只有10%+的增长就不错了。这也是一开始我的猜想，但是深挖之后发现情况完全不是这样的。
根据2019年的利润增速，希望教育（+198%），科培（52%），建桥（29%）。这样的增速啪啪打脸啊。
下面会根据内生和外延两条主线来分析。
内生，大概率能带来至少20%的增长
1. 学费提速（5-7%），大部分的学费增速能跑赢CPI的3-4%，尤其中国民营大学学费较低水平。
2. 学额扩张（8%），自建不断落成的新校舍和教学楼，现在大部分高教股还在快速成长。
3. 专升本（3-5%），今年由于疫情，不同地区大幅提升专升本名额。主要目的是延长就业和增加劳动力素质。科培这一方面增幅暂时最很出色。
4. 独立学院转设带来的利润上升
5. 成人再教育带来的轻资产扩张。完全市场化，尤其在发达地区珠三角和长三角有看头。
后面两条都是送的，没有计算在增速内。
外延，大概率能提供10%增长
这个主要就是涉及并购，大部分高教股都有并购的目标，大约每年一两所，但是也有像希望教育大幅增长的。也有像宇华这种不断并购优质学校的股份。
今次的疫情，高教股应该是大概率受益的。而且国家经济的转型也需要更多应用型的民办大学来帮助经济转型。接下来的，宇华，中汇，和华立的半年报增速很可能会高于我的预测。