东方财富证券股份有限公司方科,向心韵近期对久远银海进行研究并发布了研究报告《深度研究：聚焦智慧民生，深度掘金医保数据要素》，本报告对久远银海给出买入评级，认为其目标价位为17.90元，当前股价为15.57元，预期上涨幅度为14.96%。
久远银海(002777) 【投资要点】 医疗医保信息化建设市场规模扩张，公司深耕医疗医保领域。中国医疗IT及医保IT市场规模均逐年扩张，据IDC预计，2028年，国内医疗IT市场规模将达到357.5亿元，医保IT市场规模达到81.5亿元。国内医保IT市场中，公司占据的市场份额位列第二，医保信息化建设业务覆盖全国23个省。医疗健康方面，公司业务覆盖全国20个省份，2800多家医院，具备完善的针对医院高质量发展的解决方案，在智慧医院、医共体、医院治理和医疗质效管理等领域具有领先优势。 医保制度改革及医联体建设受政策持续催化。《“十四五”数字经济发展规划》中指出要推进医疗机构数字化、智能化转型。医保改革方面，医保局制定的《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》指出到2025年底，DRG/DIP支付方式要覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，据该政策测算，到2024年，DRG/DIP系统整体市场规模为181.74亿元。医药卫生体制改革方面，国家则提出了医联体建设，2023年12月发布的《关于全面推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的指导意见》指出，到2027年底，紧密型县域医共体要基本实现全覆盖。在政策密集催化下，医疗医保融合创新不断推进，公司积极拓展全国DRG/DIP服务市场，支付方式改革产品覆盖全国19个省份。同时，持续践行“深耕医联体”战略，中标多地县域医共体信息化建设。 医保数据要素有望加速落地，公司是医保数据要素先行者。中央及各地政策利好数据要素产业发展，推动医保数据逐步开放。医保数据覆盖范围广、迭代速度快且拥有高效的变现场景，有望率先落地应用。公司积极开展医保数据专区建设，助力医保用户全面开展数据治理和数据服务，在数据能力方面具备领先优势。 【投资建议】 公司是国内领先的智慧民生服务商，深耕医疗医保、数字政务、智慧城市三大领域，且在手订单充足。我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为15.37/18.54/22.33亿元，归母净利润分别为1.85/2.22/2.74亿元。参考数据要素可比公司估值，我们给予公司2025年33倍PE，对应12个月内目标价为17.9元，维持“买入”评级。 【风险提示】 市场竞争加剧； 数据要素政策落地不及预期；政府支出不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券吴鸣远研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.48%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.32亿，根据现价换算的预测PE为27.32。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为27.32。
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