西南证券股份有限公司龚梦泓近期对海尔智家进行研究并发布了研究报告《2024年一季报点评：海内外稳健增长，盈利能力加速提升》，本报告对海尔智家给出买入评级，当前股价为31.51元。
海尔智家(600690) 投资要点 事件：公司发布2024年一季报，2024年一季度公司实现营收689.8亿元，同比增长6%；实现归母净利润47.7亿元，同比增长20.2%；实现扣非后归母净利润46.4亿元，同比增长25.4%。 海内外收入稳健增长。公司在中国市场收入增长8.1%，其中：①制冷、洗护产业保持稳健增长、水产业实现两位数增长；②家用空调、厨电、智慧楼宇等潜力产业收入增长均超10%。卡萨帝品牌一季度收入增长14%。随着数字化转型的不断深入，中国市场经营利润增长超过30%。在海外需求下滑的背景下，公司2024年一季度海外收入增长4%，经营利润增长超两位数。 盈利能力加速提升。报告期内，公司归母净利润率6.9%，提升0.82个百分点，一方面，公司一季度毛利率29%，同比提升0.3个百分点；另一方面，销售费用率/管理费用率/研发费用率较上年同期优化0.5/0.3/0.1个百分点。受海外加息影响，利息费用6亿元，同比增加2.1亿元，财务费用率基本与上年持平。公司盈利能力优化显著，数字化建设阶段性成果体现。 盈利预测与投资建议。公司作为大家电和智能家庭解决方案引领者，在全球进行多品牌、多产品的布局，充分把握超高端家电细分市场增长机会，套系化深挖用户价值。我们略微上调公司2024-2026年EPS分别为2.05元、2.37元、2.61元，维持“买入”评级。 风险提示：客户拓展不及预期、消费不及预期、竞争加剧等风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券周嘉乐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.43%，其预测2024年度归属净利润为盈利191.83亿，根据现价换算的预测PE为14.91。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级24家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为33.4。
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