东方财富证券股份有限公司高博文,陈子怡,潘琪近期对焦点科技进行研究并发布了研究报告《2024年一季报点评：Q1利润增长强劲，AI业务表现可期》，本报告对焦点科技给出买入评级，当前股价为34.5元。
焦点科技(002315) 【投资要点】 公司于4月26日发布一季报，2024Q1公司实现营业收入3.82亿元，同比增长11.05%；实现归母净利润7673万，同比增长57.92%；实现扣非归母净利润7297亿元，同比增长57.02%。 传统核心业务：中国制造网业务稳健增长，产品侧销售侧齐抓，促进MIC会员量价齐增。截至2024Q1末，中国制造网收费会员数达到25108位，较23年末增长432位。疫情期间低价云展会会员基本到期退出，会员数回归正向增长，同时APRU有望回升。2024年在外贸环境比较稳定，汇率处在相对高位的环境下，公司将通过在产品侧加强网站流量和询盘质量，提升产品价值；在销售侧向中西部地区加强销售人员覆盖面和宣传力度，持续提高MIC会员量价齐增，带动公司整体营收上行。 AI麦可功能基本完备，发力客户渗透。截至2024Q1末，AI麦可会员数共4641位（不含试用体验包客户），环比23年末增加641位，渗透率提升至18.5%。AI麦可助手经过2023年的多次迭代，功能基本完备，未来将根据用户侧反馈持续完善，并探索与其他应用场景的结合机会。2024年拆分单独事业部深耕AI应用，并加大推广销售力度，向年底50%的渗透率目标迈进。 【投资建议】 焦点科技是国内跨境B2B电子商务龙头企业，核心产品中国制造网稳健发展，迄今已成为全球采购商寻找中国供应商的重要网络渠道。疫情后跨境贸易进入修复期，AI应用创新增值服务功能迭代价值提升，为营收增长助力加持。考虑到公司Q1业务表现出色，我们略上调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年收入为17.61/19.76/21.45亿元，实现归母净利润4.77/5.45/6.10亿元，对应EPS分别为1.51/1.72/1.93元，PE分别为22/20/18倍。维持“买入”评级。 【风险提示】 全球经济下行，海外需求下降； AI麦可助手获客不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券朱珺研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.53%，其预测2024年度归属净利润为盈利4.82亿，根据现价换算的预测PE为22.7。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级15家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为41.85。
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