山西证券股份有限公司骆志伟,李通近期对中航沈飞进行研究并发布了研究报告《业绩保持高速增长，下游持续高景气度》，本报告对中航沈飞给出买入评级，当前股价为44.55元。
中航沈飞(600760) 事件描述 中航沈飞公司发布2023年半年报。2023上半年公司营业收入为231.50亿元，同比增长16.85%；归母净利润为14.93亿元，同比上升33.46%；扣非后归母净利润为14.37亿元，同比上升31.01%；负债合计328.06亿元，同比减少10.02%；货币资金118.26亿元，同比减少8.93%；应收账款85.05亿元，同比增长76.44%；存货98.75亿元，同比增长48.71%。 事件点评 业绩保持高速增长，盈利能力持续提升。23Q2，公司实现归母净利润8.51亿元，同比增长40.10%，业绩保持高速增长。2023年上半年公司毛利率同比提升0.7个百分点达到10.43%，净利率同比提升0.71个百分点达到6.36%，盈利能力持续提升。2023年上半年，公司期间费用率持续改善，同比减少0.27个百分点达到2.37%。 下游持续高景气度。我军目前战斗机中仍有很高比例是二代机，急需换代升级，公司三代半战斗机歼-16系列已经是空军主力机型，歼-15是我国现役唯一一型航母舰载战斗机，随着我国航母舰队的不断建设，海军舰载航空兵将为公司的歼-35和歼-15系列带来持续的增量需求。 投资建议 预计公司2023-2025年EPS分别为1.09\1.38\1.73，对应公司8月30日收盘价44.49元，2023-2025年PE分别为40.9\32.2\25.7，维持“买入-A”评级。 风险提示 主力机型列装不及预期；生产交付不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券许牧研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.43%，其预测2023年度归属净利润为盈利28.67亿，根据现价换算的预测PE为42.65。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为65.16。
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