华金证券股份有限公司罗云峰近期对深圳燃气进行研究并发布了研究报告《申购分析：燃气行业综合性公用事业上市公司》，本报告对深圳燃气给出评级，当前股价为7.34元。
深圳燃气(601139) 投资要点 本次发行规模30亿元，期限6年，评级为AAAAAA（中诚信）。转股价7.72元，到期补偿利率为5%属一般水平。下修条款15/30,85%和强赎条款15/30,130%均为市场化条款。以2023年7月25日中债6YAAA企业债到期收益率3.1315%贴现率计算，纯债价值92.83元，对应YTM为1.84%，债底保护性较好。 总股本稀释率11.9%、流通股本稀释率11.9%，有一定摊薄压力。 从近期市场转债中购情况看，假设网上中购数为1000万户，单户中购上限金额100万元，则中签率预计为0.0073% 截至2023年7月25日，公司PE（TTM）16.16，低于同行业可比公司平均值（剔除负值）。ROE1.95%，低于同行业可比上市公司平均值（剔除负值），同时处于自身上市以来8.33%分位数，估值弹性较高。上市至今公司日成交量占同行业可比上市公司成交量比重平均值处于较高水平为34.45%。 年初至今公司股价上升16.73%，行业指数（中万三级-燃气II）上升8.05%，公司跑商行业指数。 公司流通市值占总市值比例为100%，不存在限售股解禁风险。 综合考虑公司自身经营状况、可比券和模型预测结果，我们预计上市首日转股溢价率为33%左右，对应价格为122.59元~135.49元 风险提示 1、募投项目效益未达预期或短期内无法盈利。 2、公司生产经营或资金周转出现严重不利情况面临偿债风险和流动性风险。 3、公司外部竞争日益激烈、净利润下滑风险。 4、正股股价波动风险。 5、定价模型可能失效预测结果与实际可能存在较大差异。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安于鸿光研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.59%，其预测2023年度归属净利润为盈利14.72亿，根据现价换算的预测PE为14.54。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为8.58。
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