信达证券股份有限公司范欣悦近期对米奥会展进行研究并发布了研究报告《业绩大幅扭亏，外展需求强劲》，本报告对米奥会展给出买入评级，当前股价为43.5元。
米奥会展(300795) 事件： 公司发布半年度业绩预告 ， 23H1 实现归母净利润 6500-8500 万元，实现扭亏。 点评： 业绩扭亏，符合预期。 23H1 公司实现归母净利润 6500-8500 万元，实现扭亏，中值 7500 万元，符合我们的预期。 Q2 相较于 Q1 为会展旺季，实现归母净利润 6392.87-8392.87 万元。 防疫政策优化后， 外展需求强劲。 23H1， 国内防疫政策优化以来，外贸企业出海参展需求强劲。公司分别在印尼、波兰、德国等八个国家举办了九场展会，展会总规模和总收入同比大幅增长。 加大对企业参加外展支持。 6 月 15 日商务部例行发布会中指出，“全力落实好推动外贸稳规模优结构的政策措施”，“加大对外贸企业参加各类境外展会的支持，持续推动企业和商务人员往来畅通。办好第 134 届广交会、第六届进口博览会等重点展会”。 我们预计政策支持力度加大有望让外展需求持续旺盛。 23H2 预计举办 11 场展会。 23H2 公司预计举办 11 场线下自办展，展位销售有望大幅增长。 投资建议： 23H1 业绩大幅扭亏，符合我们的预期，展位销售需求旺盛，我们持续看好出入境放开后外展的高景气度，以及公司在中长期持续拓国家、拓专业展、提价的能力。维持 23/24/25 年归母净利润为 1.8/2.4/3.1亿元，目前股价对应 PE35x/26x/21x， 维持“买入”评级。 风险因素： 展位销售不及预期的影响，宏观经济对会展行业的影响。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券范欣悦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为61.53%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.82亿，根据现价换算的预测PE为36.22。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级5家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为49.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，米奥会展（300795）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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