华西证券股份有限公司崔文亮,王帅近期对海思科进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期，环泊酚快速放量》，本报告对海思科给出买入评级，当前股价为25.61元。
海思科(002653) 事件概述 公司发布 2022 年报及 2023 年一季报：公司 2022 年实现营业收入 30.15 亿元（+8.73%）、归母净利润 2.77 亿元（-19.72%）。 公司 2023Q1 实现营业收入 6.24 亿元（+10.97%）、归母净利润0.29 亿元（+9.72%）。 环泊酚收入超 4 亿元， 预期仍将快速放量 截止 2022 年底环泊酚在国内进入约 1300 家医院， 2022 年销售收入超过 4 亿元， 新增适应症“全身麻醉诱导和维持”、“重症监护期间的镇静”、“妇科门诊手术的镇静及麻醉”；随着疫情后医疗机构业务量恢复，我们预期环泊酚仍将快速放量。 HSK16149 和 HSK7653 已完成 NDA 公司多款创新药临近商业化： 长效降糖药 HSK7653 已于 2023年 1 月申报 NDA；神经痛药物 HSK16149 的糖尿病周围神经痛适应症已于 2022 年 10 月申报 NDA； HSK21542 适应症“术后镇痛” 和“慢性肾病瘙痒” 临床Ⅲ期研究顺利推进中。 投资建议 维持 2023-24 年公司盈利预测，新增 2025 年盈利预测： 预计公司 2023-2025 年营业收入分别为 37.35/45.01/53.58 亿元，2023-2025 年 EPS 分别为 0.45/0.63/0.72 元，对应 2023 年 4月 24 号 26.20 元/股股价， 2023-2025 年 PE 分别为 58/42/36倍，维持公司“买入”评级。 风险提示 创新药国内外研发进度低于预期、产品放量不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券崔文亮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.38%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.02亿，根据现价换算的预测PE为55.74。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海思科（002653）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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