天风证券股份有限公司张樨樨近期对宝丰能源进行研究并发布了研究报告《业绩环比改善，内蒙古项目定增》，本报告对宝丰能源给出买入评级，当前股价为12.94元。
宝丰能源(600989) 2023年一季度，公司实现归母净利润11.85亿，同比-32.13% 2023年一季度，公司实现营收67.33亿，同比+3.35%；实现归母净利润11.85亿，同比-32.13%，环比+27.46%；扣非净利润12.80亿，同比-32.14%，环比+31.7%。 周期相对历史底部回升，烯烃/焦炭盈利改善 原料让利，烯烃盈利反弹：一季度，公司聚乙烯、聚丙烯产品销量分别为18.48万吨/17.73万吨，环比+10%/+13%；内蒙古坑口煤由2022年Q4均价1019元/吨下降至2023年Q1均价906元/吨，环比-11.1%，原料端明显让利；2023Q1聚乙烯市场价格8462元/吨，环比+1.1%，聚丙烯市场价格8219元/吨，环比-2.9%；根据我们的模拟测算，截至3月31日，煤制烯烃利润较去年底上升658元/吨。 焦煤下跌，焦炭盈利回升：一季度公司焦炭销量157.56万吨，环比-8%；主焦煤Q1市场均价1988元/吨，环比-3.0%，焦炭市场均价2521元/吨，环比+0.2%，焦炭盈利回升，根据我们的测算，截至3月31日，焦化价差较年初低点抬升115元/吨。 产能集中落地，高成长性凸显 三期烯烃项目建设进展顺利，2023年3月，甲醇工段已具备投产条件，烯烃将于2023年年内投产；内蒙古宝丰煤基新材料有限公司一期260万吨/年煤制烯烃和配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目已于2023年3月开工建设，预计2024年投产。 新增定增计划，用于内蒙古煤制烯烃项目建设 公司计划向不超过35名特定投资者发行股票数量不超过800000000股（含本数），募集资金总额（含发行费用）不超过100亿元，扣除发行费用后用于全资子公司内蒙宝丰投资建设“260万吨/年煤制烯烃和配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目（一期）”。 定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日）公司股票交易均价的80%。 盈利预测与估值：考虑到公司烯烃板块景气度回升及高成长性，我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为90/130/198亿，2023年4月20日对应的PE分别为11/8/5倍，维持“买入”评级。 风险提示：项目建设进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；原料价格波动风险.
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券杨翼荥研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.19%，其预测2023年度归属净利润为盈利80.51亿，根据现价换算的预测PE为11.79。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为20.37。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宝丰能源（600989）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。