华安证券股份有限公司郑小霞,邓承佯近期对中航高科进行研究并发布了研究报告《业绩稳健增长，经营目标彰显高质量发展信心》，本报告对中航高科给出买入评级，当前股价为23.16元。
中航高科(600862) 主要观点： 事件描述 3月16日，公司发布2022年年度报告。公告披露公司2022年实现营业收入44.46亿元，同比增长16.77%；实现归母净利润7.65亿元，同比增长29.40%。 各项业务稳健发展 2022年公司坚持和加强党的全面领导，坚决落实股东大会、董事会的决策和部署，以“创新改革”为工作主题，以推进“十四五”规划落地为主要任务，以改革三年行动为抓手，以成果转化和管理创新双轮驱动，推动上市公司高质量发展，较好地完成生产经营、改革发展等各项重点工作任务。 分业务来看，航空新材料业务实现归属于上市公司股东的净利润82,462.75万元，同比增长21.74%（其中：航空工业复材同比增长22.08%），主要系预浸料销售增长所致；机床装备业务实现归属于上市公司股东的净利润-3,382.63万元，上年同期-3,006.10万元，同比增亏376.53万元，增亏的主要原因是销售量减少。 经营展望方面，公司2023年经营工作目标为营业收入49亿元，利润总额11.76亿元。分业务来看，2023年航空新材料业务力争实现营业收入48.62亿元，利润总额12.96亿元；2023年机床装备业务力争实现营业收入0.93亿元，利润总额-0.30亿元。 关联交易延续增长态势 3月16日，公司发布“关于2023年度日常关联交易预计的公告”，披露了公司2022年度日常关联交易的预计、执行情况及2023年度日常关联交易预计情况。 投资建议 预计公司2023-2025年归母净利润分别为10.03、13.04、16.40亿元，同比增速为31.1%、30.0%、25.8%。对应PE分别为32.16、24.75、19.68倍。维持“买入”评级。 风险提示 新业务开拓不及预期，市场竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券李博彦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.69%，其预测2023年度归属净利润为盈利10.19亿，根据现价换算的预测PE为31.73。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为29.7。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中航高科（600862）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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